Insideraffärer – för bättre investeringar

2010-09-28 17:53, Edited at: 2010-10-10 23:19

Inte sedan några år tillbaks har någon VD i pricer ägt Aktier i bolaget fören nu! Fredrik Berglund VD:n har köpt 750.000 aktier

Ta rygg på insider ger i regel bättre avkastning!

NEJAT SEYHUN, professor och forskare inom insiderhandel vid University of Michigan, har funnit samma trend i en amerikansk studie. När viktiga insiders köpte stora aktieposter i det egna bolaget presterade aktierna i snitt 8.9 procent bättre än marknaden som helhet under kommande 12 månader. Och omvänt, när dessa insiders sålde bolagets aktier gav dessa i snitt 5,4 procent sämre avkastning än marknaden.

Fredrik Tyvand på investech, Insiders köper på bakgrund av bolagets fundamentala värden, alltså när de tror att aktiekursen är låg i förhållande till värdet. Alla som investerar pengar på aktiemarknaden gör detta för att tjäna pengar, även insiders. Därför är det positivt när en insider köper aktier i eget bolag. Det visar att insiders har tro på positiv avkastning och att de inte anar fall i aktiekursen, förklarar Fredrik Tyvand.

Tolka signalerna rätt ATT DEN OFFENTLIGGJORDA informationen om insiders aktieaffärer är en värdefull informationskälla för investerare verkar det inte råda tvivel om. Frågan är bara hur betydelsen av insideraffärer ska tolkas mer konkret? Enligt Erik Lidén är insynsregistrerade personers köp av aktier en viktigare signal för investerare än försäljningar.

Insiders i små och stora bolag

MINDRE BOLAG och marknader är vanligen inte lika analyserade och genomlysta som sina större motsvarigheter. Är därför information om insiders aktieaffärer värdefullare för mindre företag?

– Insideraffärer kommer ofta att vara viktigare signaler när det gäller mindre bolag än stora bolag för att de små bolagen inte analyseras lika ofta. Stora bolag som följs av många analytiker omtalas oftare i media. Dessa kan därför vara enklare för investerare att förstå. Vad insiders gör i sådana bolag blir bara en mindre del av helheten. I mindre bolag som mer sällan omtalas, kan en insideraffär skapa intresse kring bolaget i media och bland analytiker. Man bör också vara klar över att insiders i mindre bolag gärna har god insikt i större delar av bolaget och ofta har en mer central roll än jämförelsevis insiders i större bolag, berättar Fredrik Tyvand.

– En av aktiemarknadens lagar innebär att ju högre risk en placering har desto högre avkastning ska man belönas med. Små bolag är ofta förknippade med en betydligt högre risk och ger således en högre avkastning över tiden. När det gäller vilka insynspersoner som ger bäst information för aktiesparare är det inte så enkelt att det är mer vinstgivande att följa vad insiders i små bolag gör. Det beror helt enkelt på att de allra skickligaste insynspersonerna återfinns i medelstora och stora bolag, säger Erik Lidén.

http://www.aktiespararna.com/ungaaktiesparare/Nyheter-och-artiklar/Insiders---varda-att-ta-rygg-pa/

Artikel från 2010-10-10 DI

Därför ska du följa insiders

Med en fond som följer insideraffärer på börsen ska Erik Lidén slå index. En av hans viktigaste regler är att inte tolka vad indsiders säger, bara vad de gör. Om en vd säljer aktier är det alltid ett dåligt tecken i Erik Lidéns investeringsmodell.

Jag behövde pengar till semestern". "Jag ska skilja mig". Det är förklaringar som kan höras när vd:ar eller andra personer i börsbolag säljer av aktier.

Säkert goda skäl i och för sig. Men ändå en klar signal om att aktiekursen inte lär lyfta, enligt Erik Lidén på fondbolaget Scientia.

”Det är alltid en säljsignal, oavsett vilken förklaring man kommer med”, säger han.

Erik Lidén blev omskriven när han presenterade sin doktorsavhandling i vilken han följde upp aktietips i tidningar. Resultatet var inte särskilt smickrande när det gäller träffsäkerheten i rekommendationerna.

Och eftersom han inte tror att bankernas analytiker kan få en tillräckligt bra bild av ett bolag har Erik Lidén valt att bygga en egen investeringsmodell. Den bygger på hur personer med insynsposition i bolagen beter sig.

”Alla utomstående måste bedöma okända faktorer. Insiders vet och har informationen. De har bättre förutsättningar att bedöma hur marknaden värderar bolaget än vad personer utanför bolaget har.”

”Insiders tar dessutom beslut med sina egna pengar bakom. Det gör inte finanshusens analytiker”, säger Erik Lidén.

Enligt honom har insidermodellen teoretiskt haft en årlig avkastning på 26 procent sedan 1994 och slagit börsen fyra gånger om per år. Men när ska man då göra som insiders gör?

Den starkaste signalen för köp är när vd:n köper aktier i det egna bolaget. Men titta även extra noga om flera personer agerar samtidigt och om det är stora insideraffärer det handlar om.

”I kombination med en låg värdering blir den här informationen väldigt användbar”, säger Erik Lidén.

En detalj som insiders verkar vara särskilt bra på är att sälja och köpa vid rätt tillfällen.

”Deras beteende visar att de är bra på att veta när marknaden håller på att vända.”

Nu har du forskat på ämnet och byggt upp en modell för en fond, men kan spararna själva följa Finansinspektionens insynslista?

”Absolut. Leta framförallt efter hur insiders äger i de bolag du är intresserad av. Det är ingen hemlighet att exempelvis Fredrik Lundbergs bolag är fina och stabila.”

Fondbolaget Scientia har två fonder, en med uteslutande svenska aktier och en som har 70 procent aktier och 30 procent råvaror.

Scientia Sverige har bara aktier och innehav i 25 svenska bolag . Fondens årliga avgift är 0,9 procent, plus en avgift på 20 procent av avkastningen över börsindex.

Därför ska du följa insiders

http://di.se/Default.aspx?pid=3866&epslanguage=sv

Insider har strikta regler för hur de får handla i det egna företagets aktier. Styrelseledamöter, VD, vice VD och revisorer samt närstående till dessa personer får inte handla med aktier i sina bolag 30 dagar före offentliggörandet av ordinarie delårsrapporter. Under övriga perioder måste insiders anmäla både sina egna och närståendes köp eller försäljningar av aktier i bolaget till Finansinspektionen. Anmälan ska ske senast fem arbetsdagar efter att affären skett och offentliggörs därefter.