SJR

Sammanfattning Hedera Group är ett nytt litet bolag (börsvärde ca 55msek) inom vårdbemanning med fokus på hyrläkare. Att investera i Hedera är ett spel på att VD och huvudägare Bertil Haglund (tidigare VD och storägare i NGS Group) lyckas göra samma resa som NGS gjort de senaste åren. Triggers är framför allt förbättrade marginaler i befintlig verksamhet, vilket i kombination med organisk tillväxt och förvärv ger goda möjligheter att lyfta resultatet på sista raden. ...

Denna morgon tänkte jag som sagt titta närmare på två köpvärda bolag med liknande inriktning och fin potential från dagens nivåer då de varit något bortglömda under de senaste årens börshausse. De båda bemanningsföretagen har en omsättning om ca 500 mkr och har under de senaste åren visat upp en fin tillväxt. Nu i q4 hade Dedicare en kraftigare vinstökning i relation till NGS medan det senare bolaget har en högre rörelsemarginal. Det som fick Dedicares aktie att stiga kraftigt på rapportdagen var dels den fina vinstökningen för helåret, som nästan fördubblades jämfört med föregående år, samt den stora utdelningen som annonserades. Vinsttillväxten var extremt hög vilket inte kan förväntas ske under 2015 då Dedicare hade en del utmaningar under föregående år men bolaget är nu tillbaka på rätt spår med en betydligt starkare rörelsemarginal. ...

Här kommer länken till dagens nyhet: http://www.affarsvarlden.se/hem/nyheter/article3357197.ece Den fortsatt stekheta rekryterings och bemanningsbranschen bör nu alltså gå in i ett skede med flera affärer likt den mellan Wise och Resurs. Det finns ett antal noterade mindre bolag som är tänkbara uppköpskandidater. Jag tänker tex på SJR (First North), Netjobs (First North), Towork (Aktietorget) som alla numera är attraktiva mumsbitar för större aktörer/konkurrenter. De argument som talar för uppköp är fram för allt: ...

Argumenten för att satsa på aktier med hög direktavkastning, alltså utdelning i förhållande till aktiekursen, är just nu ovanligt starka. När det blåser stormvindar på börsen kan det kännas tryggt med vad som känns som konkreta pengar i näven. Traditionellt sett ses aktier med hög direktavkastning ha goda defensiva egenskaper. För bolagen är en hög utdelning ett sätt att hålla uppe kursen om aktien faller mycket, eftersom direktavkastningen lockar många investerare. Om aktien faller och om utdelningen behålls oförändrad, så ökar utdelningen som andel av vad aktien kostar att köpa. ...

För enkelhetens skull har jag utgått ifrån bolagens H1 resultat o slagit ut det på året för en beräkning av P/e talet enligt tabell nedan (tillämpat dagens stängningskurs): Har rensat för extraordinära och engångsposter. Urvalskriterium; framgångsrika, lönsamma men undervärderade. NetJobs, Eurocon o SJR innehar dessutom rejäla nettokassor som jag reducerat för. BolagP/e baserat på H1Tillväxt H1BranschNettokassa/BVKurs kr 14/9Hedson Technologies4,825 %Miljöteknik-10,60NetJobs516 %Jobbsajt nätverk24 %2,28NGS Group5,636%Bemanning, skola-vård-omsorg-21,00Eurocon Consulting6,432%Teknikkonsult19,5 %3,50SJR7,527%Bemanning19 %49,50Så vilket bolag har bäst risk/reward? ...

Såg att Remium skall börja följa SJR lite närmare (www.introduce.se). Positivt för bolaget att det får lite mer uppmärksamhet (även om man säkert betalar en slant för det). Ser att prognosen (Remiums) för omsättningen ligger på samma nivå som undertecknad. Dock har jag lite större förhoppningar när det gäller den sista raden, men samtidigt är det ju desto roligare att bli positivt överraskad. Min målkurs på 75 kr håller jag fast vid - nej jag har inte cashat in ännu. ...

SJR bokslutskommuniké publiceras den 15 februari. Aktien upptar idag 40% av portföljen så självklart är man lite spänd på utfallet. SJR följs inte av någon analytiker (vad jag hittat) utan för en relativt undanskymd tillvaro med låg omsättning. Jag har inte heller hittat någon prognos på nätet, men på “snicke snack” (DI-BS) såg jag inlägg för en tid sedan som pratar om en VPA på 5 kr. Det håller jag som helt osannolikt. ...

Såg att jag blivit förärad med en lucka här till höger och då kanske det tillhör god ton att svara med en blogg. Vintern ser ju ut att bli en riktig rackarrysare när det gäller temperaturen och då kanske det inte är helt fel att äga lite Fortum för att hedga sig mot kommande el-räkningar. Det har jag gjort i alla fall och aktien är ju historiskt förhållandevis billig i kronor räknat pga den svaga eurokursen. Dessutom en god direktavkastning. ...

Det bolag som förmodligen flest i communityn äger aktier i rusade på torsdagen med 15 procent. Blackpearl har nu gått upp hissnande 400 procent sedan Kalles farsa började köra detta supercase för två år sedan. Anledningen till torsdagens kurslyft var kvartalsrapporten där man uppdaterade värdet på bolagets resurser vilka ligger på 749 miljoner fat olja vilket betyder 3039 miljoner kanadensiska dollar före skatt. Värdet motiverar en aktiekurs på 65 kr mot dagens 35. Det ligger dock en hel del osäkerhet runt beräkningar av detta slag vilket gör att kursen i nyläget bör stå betydligt längre än på 65 kr. Men Kalles farsa och hans följeslagare tycker att aktien fortsatt är köpvärd och hoppas på ett bud på bolaget inom sinom tid. Risken får dock ses som hög. (Bloggar om Blackpearl här: http://bridge.redeye.se/bolag/black-pearl-exploration/bloggar) ...

Idag levererade SJR sin rapport för tredje kvartalet. Det var ett riktigt smörgåsbord för en aktieägare, smaka på detta: Omsättningstillväxt på 44%, att jämföra med marknadens tillväxttakt på 16%. Rörelsemarginalen stiger till 15,3%, jämfört med 3,1% föregående år. Ett kassaflöde på 5,5 Mkr att addera till kassan som nu motsvarar 8:20 kr/aktie. VD:s kommenterar:“I nuläget är verksamheten stabil och prognosen för fjärde kvartalet är en fortsatt positiv utveckling.” Detta sista sagt i början på november när VD bör ha full koll på hur kvartalet utvecklats så här långt och hur efterfrågan ser ut. Marknaden svarade också med att skicka upp aktien 14% till 46:90 senast betalt. Vilket innebär att aktien just nu handlas till pe-tal 12,7 på rullande 12-månaders resultat. Jag är fortsatt positiv till aktien och räknar med att pe-talet sjunker ner mot 11,0 vid bokslutskommunikén. Dessutom väntar en fin liten utdelning till våren på kanske 4 kr. ...