Även om det bär emot så bör man ta till sig all kritik, legitim kritik, som inte är hämtad ur det blå. Det är på ett sätt tacksamt att det finns flera som analyserar bolaget och vrider och vänder på siffrorna för att utreda om de stämmer och om affärsmodellen fungerar. Den senste kritiken baserats på ett svagt kassaflöde och ifrågasättande av vad Hexatronic gör rätt när Ericsson misslyckades med Hudiksvall. ...
Jag går rakt på saken. En aktie som jag tidigare lovordat därför att bolagets ledning har genomfört framgångsrika förvärv som varit lönsamma redan från dag ett, och de verkar på en marknad som kännetecknas av kraftig tillväxt. Jag har följt aktien, räkenskaperna och bolaget sedan sommaren 2014 och har granskat det material som finns. För mig som investerare är det viktgt att följa fem grundprinciper 1. Kompetent ledning, 2. Starka ägare, ...
Första frågan som jag ställer mig själv är om jag hade för höga förhoppningar på rapporten. I tidigare inlägg testade jag en trend-princip som indikerade på omsättningsökning till uppemot 200 Mkr. Jag låg 50 Mkr fel i detta estimat och rörelsemarginalen skall vi inte prata om. Omsättningen landade på ca 146 Mkr och nettoresultatet blev ca 9 Mkr. Det motsvarar en marginal på 6,1 procent. Ser vi till tidigare marginal så är den med 30 procent från 9 procent. Vidare är EBTIDA-marginalen ned från 12 procent till 10 procent. ...
På fredag presenterar Hexatronic sin Q1 för 2014/15. I bokslutskommunikén låg vi nära en årlig omsättning om 500 Mkr. Den var egentligen 497 Mkr inkluderat en försäljning av verksamhet som betecknas som en jämförelsestörande kostnad. Vad som emellertid inte inkluderades var verksamheten i Hudiksvall Q1 och Proximion. Det innebär att vi kan förvänta oss ett ordentligt språng både sett till Q1 och för helåret. Helårsomsättningen är otroligt svår att sia om men i ett kvalificert försök att finna en trend i det material som presenterats så har jag sett en kort trend i posten kundfordringar. ...
Jag tänkte ge en kort kommentar kring arbetet med distributionsavtal. Under det senaste halvåret så har Hexatronic tecknat tre sälj- och distributionsavtal; Tawasol i Jordanien, Al Baud i Qatar och nyligen med Toronics i Kanada. Överlag tycker jag att det är mycket positivt att Hexatronic arbetar med den här typen av möjlighet att nå ut till ett större kundsegment. Som jag förstår det så avser det främst utrustning och utbildning. Inte själva installationen av produkterna. ...
Jag vill återigen peka på ett bolag som fullkomligt fångat mitt intresse ur flera aspekter. Inte nog med att ledningen är majoritetsinnehavare och har lyckats med ett riktigt maginummer det senaste året så verkar det även på en högst aktuell och tillväxtmarknad, digital infrastruktur. Klart ungarna skall ha snabbt bredband för att kunna streama filmer och spela onlinespel! Nå, det är väl kanske inte den yngre generationen som sätter agendan men den vittnar om ett stigande framtida behov av mer kapacitet i marken. ...
Förväntningarna var lågt ställda på fjärde kvartalet i ljuset av att sommarmånaderna innebär generellt lägre aktivitet, och arbete med att arbeta in nya rutiner för anställda och IT-system. Till och börja med vill jag presentera några punkter som är värda att notera: 1. Bolaget är har inga räntebärande skulder och har finansieringsmöjligheter upp till 78 Mkr (varav kassa 28 Mkr). 2. Det tidigare finansiella målet om en omsättning om 500 Mkr inom fem år har i princip redan uppnåts. Därmed står det klart att tidigare estimat såväl Redyes som mina egna var i underkant. ...
Det har sannerligen hänt mycket de senaste tre veckorna. För egen del så har jag mest deltagit i Investerar-SM och lagt otroligt mycket tid på det. Dessvärre börjad mitt deltagande med en total besvikelse sedan jag legat helt fel i två av fem instrument vilket fick till följd att jag backade 35 procent redan första dagen. Därefter började jakten och det gick riktigt bra till för förra veckan då jag inte satt vid skärmen utan befann mig på ett tåg. Resultatet blev en ny bottennotering. Skamligt men oerhört lärorikt. Jag har trots dessa malörer lärt mig mer om mini futurer och hävstång. Nu skall jag också säga att jag inte är helt novis på området och en av mina bättre affärer gjordes med warranter. ...
Jag har länge tänkt att risken är lägre om man ideligen investerar i storbolag med bra kassaflöde, utdelning och en solid verksamhet. På senare tid har jag haft lite mer tid mellan olika projekt och har börjat uppskatta jakten efter bolag med lägre marknadsvärde <1Mdr. Men efter att ha lusläst aktielistor så inser jag att det är ursvårt att hitta intressanta mindre bolag. Några punkter som jag utgår ifrån när jag hittar nya bolag är; ...
Bakgrund Hexatronic är ett bolag verksamt inom fiberteknik, som levererar heltäckande lösningar för utbyggnad av den passiva fiberoptiska infrastrukturen. Unikt med bolaget är att Hexatronic själva äger hela värdekedjan. Stora kunder är t ex Ericsson, Telia, ABB, Bredbandsbolaget och Telenor. Hexatronic är just nu inne i en expansiv fas där bolaget går från att leverera mindre ”one off”-affärer (till exempelvis kommuner), där man mestadels agerat som leverantör av komponenter, till attiställetrikta in sig på att bygga långsiktiga relationer med återkommande stora kunder, där Hexatronic själva är leverantör av den heltäckande lösningen. De flesta av Hexatronics produktsegment spås en årlig tillväxt på 20 %, och där ligger Hexatronic väl positionerade för att följa med utvecklingen. ...