Aspire Global

Jag har handlat aktivt på börsen i ca 30 år, men varit i Australien i 6 månader och spenderat en del av vinsten från Aspire Global som jag sålde i våras på cirka 50 kr efter att jag köpt i IPO för 30 kr. Det tog emot att sälja men jag behövs lite välförtjänt semester. Sedan dess har jag inte följt med på börsen, men jag såg nu att Aspire Global handlas ner över 40% sedan i våras och ändå har bara positiva nyheter hänt senaste halv året. Förvärvet av Pairplay är bra med enorm potential, 6 nya partners bara senaste kvartalet. Det ända jag kan se att aktien fallit på som varit negativt är stämningen från konsumentverket i Sverige, att aktien faller på en stämning för små belopp är obegriplig när dessutom Sverige är cirka 1% av Aspire Globals marknad. ...

Huvudskälet till att aktiekursen inte hängt med bolagets resultat utveckling, är faktorerna jag nyss nämnde. Att marknaden helt enkelt inte haft förtroende för att den starka utvecklingen i bolaget skall fortsätta, utan marknaden har antagit att fotbolls VM och den nya sportboken gjort resultaten tillfälliga. När vi nu fått svaret svart på vitt, i de uppdaterade finansiella målen att resultaten inte bara kommer fortsätta utan även öka så är detta extremt fina nyheter. ...

Jag tycker risken i Aspire Global efter den starka Q2 och Q3 rapporten sjunkit avsevärt. Vi vet att Aspire Global på print nu är ett av Stockholmsbörsens snabbast växande företag, och att all tillväxt sker organiskt gör bolaget unikt i sitt slag. Bolaget har idag en kassa på ca 1 miljard kronor att förvärva bolag för inklusive obligationen. Den perfekta kombinationen nu, är om Aspire Global gör ett bra förvärv. Då får vi en stark förvärvsdriven tillväxt i kombinationen med den redan starka organiska tillväxten, ett sådan scenario skulle rita om spelplanen helt när det kommer till både värdering, och framtidsutsikter. Bolaget har både i Q2 och Q3 rapporten tillgännagivit, att man arbetar intensivt med förvärv av bolag, därav tror jag bestämt att vi kommer få se ett förvärv innan årsskiftet. Vi vet att en del av kapitalet, eller rättare exakt 27,5 miljoner euro lånades in i april för just förvärv. Så bolaget betalar idag en årsränta på 7% för lånet på 27,5 miljoner euro. Därav är det ingen bra affär, att bara sitta på det lånande kapitalet utan att förvärva. Bolaget måste med andra ord förvärva, snarast möjligt. ...

Aspire Global är idag ett av Stockholms börsens snabbast växande företag, och ser vi på att hela Aspires tillväxt är organisk så är det väldigt imponerande siffror. Bolaget har senaste två kvartalen växt med hela 45,5%. Vi vet att Aspire är i slutförhandlingar när det kommer till större förvärv, bolaget har ca 1 miljard att förvärva bolag för. Adderar vi på en förvärvsdriven tillväxt för Aspire så har vi den perfekta cocktailen för en kursexplosion uppåt. Ett bra förvärv skulle rita om kartan helt när det kommer till värdering av Aspire Global. ...

Ser vi på gårdagens bud på Mr Green, som värderade bolaget till 2,8 miljarder så blir det omöjligt att inte jämföra med Aspire Global. Mr Green gjorde under kvartal 2 en vinst på 45,2 miljoner kronor. Detta skall jämföras med Aspire Global som under kvartal 2 gjorde en vinst på ca 60 miljoner kronor. Aspire Global gör alltså en större vinst under kvartal 2 än Mr Green, men värderas till ynka 1,6 miljarder. Den märkbart låga värderingen av Aspire Global, gör bolaget till en given uppköpskandidat. ...

Vi börjar med förvärv av bolag. Vi vet att Aspire Global lånade in 275 miljoner i april via en obligation där bolaget idag betalar en ränta på 7%. Den tidigare Cherry VDn Fredrik Burvall höll presentationen om just förvärv. Det jag blev överraskad av var att Aspire själva avsatt 15,5 miljoner euro cash till förvärv, så totalt har idag Aspire Global 43 miljoner euro som är öronmärkta till just förvärv, denna siffra på just 43 miljoner euro eller 450 miljoner kronor lyfte Fredrik upp flera gånger under presentationen. Jag har hela tiden varit övertygad om att Aspire tänkt förvärva för enbart, 27,5 miljoner euro. Då denna siffra nu är 43 miljoner euro, så kan vi förvänta oss ett mycket större förvärv en vad marknaden kalkylerat in i prognosen. Jag blev också överraskad av att Aspire på ett par dagar kan ta in ytterligare 52,5 miljoner euro via en företagsobligation. Detta då Aspire Globals obligation har utrymme på 80 miljoner euro i total volym. Bolaget har med andra ord “firepower” att göra ett förvärv på totalt över 1 miljard kronor i cash idag. Detta ändrar förutsättningarna helt enligt min uppfattning. ...

Det är svårt att sätta ord på den enormt starka och fina Q2 rapport, som Aspire släppte förra veckan. Aspire levererar starkt på alla plan, och glädjande nog stod B2C för 50% av omsättningen, vilket innebär att bolagets satsning på helägda Karamba gett goda resultat. Men det jag tycker är extra intressant är hur Nossa Aposta utvecklats till att bli ett av Portugals största onlinecasinon med sportbok. För er som inte känner till det, så lanserade Aspire under hösten 2018 onlinecasinot Nossa Aposta tillsammans med ett av Portugals största mediehus Cofina Media. Att nu Cofina Media lyckats kapitalisera så mycket på sin redan befintliga webb trafik är mycket intressant och spännande. Att vi nu under våren sett ett av Nordens största mediehus Aller Media ta efter detta framgångsrika koncept och lanserat onlinecasinot Hyggespil tillsammans med Aspire Global talar för att vi nu ser en helt ny trend blåsa över Europa. En trend där stora mediehus med befintlig webb trafik, kapitaliserar på denna trafik genom att öppna onlinecasino. Då Aspire har 70% av intäkterna från reglerande marknader talar detta för att vi kommer se många fler lyckade onlinecasino lanseringar med mediehus runt om Europa. Och jag är helt säker på att vi till januari 2019, då Sveriges nya spellagstiftning träder ikraft kommer få se minst ett Svensk mediehus lansera onlinecasino tillsammans med Aspire Global. ...

Jag saknar ord till vad man skall kalla denna Q2 rapport-kross som Aspire Global presenterar. Jag som kan bolaget utan och innan till, hade som best case scenario en omsättningsökning till 22 miljoner euro med en vinst ebitda på 4,4 miljoner euro. Nu slår alltså Aspire allas förväntningar med råge på alla plan. Jag skulle vilja kalla denna Q2 rapport för det stora genombrottet för Aspire Global. Detta är ett kvitto på att satsningen med sportboken, uppdaterade layouten på onlinecasinorna, de stora investeringar i plattformen har gått vägen. Utfallet på alla satsningar har helt enkelt blivit en stor succé. ...

Nu skall korten äntligen synas för spelbolaget Aspire Global som driver 62 onlinecasinon varav 3 med världsledande sportboken från SB Tech, räkna med ordentligt rally både innan och efter då förväntningarna är rekord låga. För analytikerna som följer bolaget ligger förväntade tillväxten på 16-17%, där ena analytikern Redeye sätter fair value på 42-45 kr. Den andra analytikern Simply Wall Street har fair value på ca 50 kr. Båda analytikerna förväntar sig 16-17% tillväxt under Q2. ...

Jag tror bestämt att MRG blir uppköpt under 2018, det är det perfekta förvärvet för en större aktör som Kindred eller Betsson eller någon annan internationell aktör som William Hill. De stora aktörerna behöver tillväxt, och MRG ger en fantastisk tillväxt på över 40%, samt stabila vinster och en kassa på nästan 600 miljoner. Samt 8 starka varumärken, till den rekordlåga värderingen på 2,1 miljarder. En större aktör slukar MRG till en bud premie på 50% utan vidare. ...