VKG kan överraska vid rapport! (NY uppdatering)

2009-04-18 12:23, Edited at: 2010-06-11 12:10

VKG är ett bolag som legat i skuggan ett tag.

Man har genomfört en lyckad rekonstruktion förra året och en ny VD samt flera nya styrelsemedlemmar har börjat få ordning på skutan.

Den blödande grossistverksamheten är nu helt avvecklad och medförande avvecklingskostnader lika så. Rotavdrag kan påverka VKG positivt framöver.

Man har genomfört flera förvärv, bla VVS specialisten som haft god omsättning och lönsamhet. Detta förvävs resultat kommer räknas in i VKGs resultat den 24/4 då rapporten släpps. Ett större projekt i St Görans sjukhus kommer också lyfta omsättningen, då avtalet löper för hela 2009 på 20 miljoner sek.

Kassan vid årskiftet var stark men även skuldsättningen är ganska hög, dock har skuldsättningen börjat minska. Förvärv som genomförts och ska genomföras kommer med tiden minska skuldsättningsgraden.

Mannerheim Invest AB har köpt intensivt med aktier under första kvartalet och kontrollerar nu mer än 43% av aktierna. Enligt 30 dagars regeln får han börja köpa igen from 27/4. Kanske vill man ta kontrollen i bolaget och lägga bud på hela VKG som man gjort med Enaco för ett tag sedan. Tiden får utvisa hur det blir.

Det kan tilläggas att Mannerheim köpt konvertibler för 45 miljoner sek och i princip kommer man ha aktiemajoriteten framöver. Konvertiblerna kan lösas in för 1,75 st mot aktier framöver. De 45 miljoner kronorna kommer troligen användas till förvärv framöver.

Jag tror att aktien kan komma att värderas upp till 5 sek om bolaget kan visa att man är på gång. Inte minst tror Mannerheim Invest på bolaget och har mer eller mindre kontrollen när konvertiblerna löses in mot aktier.

Det kan tilläggas att ATH ligger över 50 sek, men med utspädning blir ATH betydligt lägre kanske 10 kr, dock ett antagande. Det är främst privatmarknaden som tappat stort och kan denna marknad ta fart med rotavdrag ska aktien uppåt.