En kort inhopp som bloggare igen, numera så tillåter inte tiden detta lilla nöje …

Börsen. Vad händer? Den så sent som för 12 månader sedan helt molnfria himlen är numera fylld av svarta moln.

Vi är helt enkelt tillbaka till samma marknadsklimat som vi hade under 1970-talet. Hög inflation och ingen ekonomisk tillväxt att tala om alls.

Det finns i dagsläget inget, och jag menar verkligen inget, som talar för aktier som ett instrument att få sparpengar att växa.

Ett högre pris på pengar slår mot företagsinvesteringar och hushållens ekonomi. Folk köper mindre. Slår mot detaljhandeln. Priset på fastigheter sjunker. Priset på villor, stugor och bostadsrätter sjunker. Högre bensinpriser slår på bilförsäljningen (ingen slump att Volvo Personvagar har stora problem i USA för tillfället).

Min gissning är att det kommer att dröja 2-3 år innan aktier blir en bra placeringalternativ. Fallhöjden är fortfarande väldigt hög.

Låt er inte luras av låga P/E-tal. Företagsvinsterna kommer att falla dramatiskt under de kommande kvartalen. Trots det senaste årets nedgång så är aktier inte billiga idag generellt sett.

Slutligen - det här med priset på råolja. I historiböckerna kommer dagens råoljepris att beskrivas som en av de större bubblorna under de senaste 100 åren.

Det råder idag balans mellan tillgång och efterfrågan på råolja.

Skulle efterfrågan, mot all logik, öka dramatiskt så är det inget problem för OPEC att höja sina kvoter.

En global avmattning ger också en minskad efterfrågan på t.ex bensin (inte minst i USA).

Man skall också komma ihåg att GEM-länderna i Asien aldrig, aldrig kommer att tillåta sig att bli lika beroende av råolja som Europa och USA. När infrastrukturen idag byggs upp i Asien så lägger man mycket vikt på att hitta lösningar med alternativa energikällor i fokus.

Priset på råolja kan säkert gå upp ett bra tag till men tillslut så brister det.

Min egen aktieportfölj ligger idag - 15% sedan årsskiftet. Jag väntar mig att avkastningen fortsätter ner till -25 innan allt är över.

Något all-time-high för min portfölj förväntar jag mig inte förrän omkring 2011-2012.

Trevlig sommar!