Allting har sitt slut, så även årets julfirande och naturligtvis även året i sig. Det börjar nog bli hög tid att fundera på vad som 2008 kan tänkas föra med sig? Blir det ett bra aktieår eller inte? Ser man på förhandstipsen i affärpressen lutar allt fler åt ett problemfyllt år. Vet ej hur ni andra funderar men för egen del är det ett positivt tecken.

2007 har väl inte varit det allra bästa aktieåret och då främst med tanke på dess andra hälft. Utvecklingen fram till sommaren kan man inte klaga på även om det blev viss Kina-frossa i skarven på februari-mars (vem minns den idag?!) Men även på det hela taget ska man nog inte klaga. Det gör i alla fall inte jag. Blir 2008 lika bra som 2007 blir inte jag ledsen i alla fall.

Precis som inför 2007 tror jag på fortsatt stark utveckling för energirelaterade (såväl alternativa energiformer som olja/gas) placeringar. Dessa ser jag faktiskt som tämligen konjunkturokänsliga även om det finns många som hävdar motsatsen. Men ärligt talat så är jag inte heller så där jätterädd för konjunkturens vara eller icke vara. Jag tillhör kanske inte dem som tror på någon “supercycle” men nog bör globaliseringen kunna leda till att vi får se en utplaning på en ganska hög nivå innan det hela vänder ner. När det nu sker. Jag tror därför på goda förutsättningar för ett bra aktieår. Just nu finns det en hel del moln i form av allt från kreditkris till recessionsrisk. Men efter regn kommer sol.

Sol- och vindplaceringar har haft ett riktigt bra år. Vestas, för att ta ett exempel, nådde nästintill ett nytt All Time High strax före Jul. Inte illa men så har man ju också aviserat riktigt stora ordrar alldeles i slutet på veckan. Och som om inte bara det var nog så var faktiskt dessa ordrar från…USA. Imponernade. Det finns många idag som ser miljörelaterat som en nutida börsbubbla. Visst jag håller med att tendenserna kanske kan skönjas. Nog måste man därför vara uppmärksamma på en kurskorrigering för sektorn. En sådan kommer alldeles säkert. Men frågan är om det verkligen är dags redan nu?

Tittar vi på dotcom bubblan var värderingarna långt mycket högre innan balongen brast. Inget säger att historien kommer att upprepas men människan tenderar ju att agera på likartade sätt. Idag är vi medvetna om bubbelbeteendet och det talar som jag ser det emot att bristningsgränsen har nåtts. Det är som bekant när så alla är rörande överens att framtidsutsikterna är lysande som man ska lämna festen och söka sig till utgången. Så är det väl inte riktigt nu. Sedan ska man ju också se det hela i ett strre perspektiv. Internet som företeelse dog inte med bubblan. Tvärtom är den idag starkare än någonsin. Så lär det även bli med miljöaktierna eller vad man nu vill kalla dem för (alternativ energi). Kurserna kanske når bubbelnivåer någon gång och kollapsar men bolagen, de som överlever en eventuell krasch, blir nog riktigt stora på längre sikt. Se bara på Google som väcktes till liv efter det att dotcom bubblan brast. Yahoo, Amazon och många många fler finns ju kvar än idag och mår väl. Om Q-cells, REC eller Vestas blir lika långsiktigt framgångsrika återstår att se.

Sol- och vindenergi i all ära men de närmaste åren lär såväl gas som olja att fortsätta vara den dominerande energikällan. Oljepriset avslutar året på nivåer nära 100 och det är väl enbart en tidsfråga innan tresiffriga nivåer nås. Minns när Katrina härjade som värst rusade priset upp till 80 USD. En överreaktion utan dess like kallades uppgången för när priset sedan sjönk mot nära 50 USD eller vad det nu var. Idag är priset alltså ca 25% (!) högre än då och då har det ändå varit ett år utan liknande naturkatastrofer.

Det bör väl ge en del att tänka på. Varför skulle priserna falla under 2008? De flesta som bor i nuvarande utvecklingsländer vill leva och bo som vi gör och den trenden lär väl snarare förstärkas än tvärtom. Tror i alla fall jag.

Vid sidan om alternativa energislag tror jag därför att placeringar i gas/oljebolag bör ge bra utdelning. I synnerhet i de fall där bolagen i fråga sitter på stora reserver (svensk-kanadensiska Tanganyika är ett utmärkt exempel) eller har intressanta prospekteringsmöjligheter tillsammans med starka kassaflöden. De senare kan nog lätt bli föremål för uppköp i takt som större och idag dominerande oljebolag ser sina reserver sinna (tror iofs att dessa bolag i allt större grad kommer även att vända blickarna mot företag verksamma med alternativa energikällor). Det finns allt fler som gör det idag och prospekteringen leder ju som bekant till allt färre fynd. På gasfronten ser jag exempelvis Gazprom (Vostok Gas) som ett naturligt “bet” och en fortsatt högst sannolik börsvinnare vilket jag redan tidigare har framfört (blogg 17/12-07). Inte lär det bli sämre av att Putin blir styrelsens ordförande.

Vilka aktier blir vinnare och vilka blir förlorare 2008 är skrivet i stjärnorna. Egna gissningar är nog lika bra som någon annans och just det här gör det hela så spännande. Jag passar därför redan nu att önska samtliga forumets läsare ett

GOTT NYTT AKTIEÅR - 2008!

…sist men inte minst. VATTEN. På samma sätt som världen idag är beroende av olja är vi beroende av tillgången till rent vatten. Om oljeberoendet kan brytas (även om det tar tid) blir det nog svårt att ersätta vatten med något annat. Kan vara värt att fundera över. Kanske kan just vattenrelaterade placeringar bli nästa sektor att haussas. Om inte annat kan det vara värt att sondera terrängen och se vad det finns för möjligheter där ute.