Upptäcktsfärd i Ericsons bokslut

2009-01-24 03:15, Edited at: 2010-06-11 12:01

Jag anser att det enda man som aktieägare får från företaget är 1) utdelningen och 2) ökningen av det justerade egna kapitalet (JEK)

Därför är det första jag tittar på när jag analyserar ett bolag just

1) utdelningen. För Ericsons del sänks den med 25 procent och blir 1,85 (2,50).

2) ökningen av JEK som för Ericson är 6 miljarder kronor. (från 134 miljarder till 140 miljarder).

Hur har ökningen kommit till?

Det är nettovinsten - utdelningen. Det blir 4 miljarder till JEK.

Men då fattas två miljarder för att JEK skall öka med 6 miljarder.

Jag går på upptäcktsfärd i Ericsons rapport.

Där finner jag som avdrag från JEK -4 miljarder.

Det är avskrivningar till företagets pensionsfond, som det under tidigare år betalts in för lite (Svanberg är oskyldig).

Likafull är det en förlust i år för aktieägarna.

Så ser jag posten "omvärdering av derivat".

Ericson har gjort en optionsförlust på - 5 miljarder.

Nu borde pensionsutgiften och optionsmällen redovisats som förlust.

Men då väljer Ericsons att redovisa dessa förluster direkt till JEK. Då visas de aldrig som förlust för aktieägarna.

För att lösa denna ekvation så redovisar Ericson "en förändrig i ackumelerade omräkningsdifferenser på 8,5 miljarder.

Ericsson räknar och bokför att man haft en valuta-vinst 2008 på inte mindre än 8 miljarder.

Ser man krasst på Ericsons resultat så skall

o pensionsinbetalning - 4 miljarder

o optionsförlusten - 5 miljarder

verkligen räknas som förlust. Det blir 9 miljarder.

Min bloggkommentar: pensionsinbetalningen och optionsförlusten är verkliga pengar som förlorats.

Valuta-vinsten är teoretisk framräknad och inte reda pengar i samma utsträckning.