Köp Unlimited Travel Group - Värderingen är omotiverad låg

2014-02-06 09:08

UTG har lagt en god grund för framtida tillväxt och vinst. Samtliga bolag visar nu svarta siffror och det stora problemet med PolarQuest är nu ur vägen. Nu har man ett läge med de fina nyckeltalen, en stor kassa och ett skuldfritt bolag.

Rekordresultat

Bolaget presenterade nyligen sin Q4 och årsrapport där bolaget presenterade ett rekordresultat för helåret. För Q4 uppgick EBITA resultatet till 14,9. Nästan tre gånger bättre än föregående år.

God direktavkastning

Styrelsen föreslår 1kr per aktie i utdelning vilket är 43% utav nettoresultatet exklusive goodwillavksrivningar. Detta motsvarar en direktavkastning på 6,2%. Bolaget hade kunnat dela ut betydligt mer.

Hög rabatt

Man kan se UTG som ett nischat investmentbolag - i så fall är investmentbolagsrabatten 50% vilket är högst på börsen. Net asset value per aktie är 35kr.

Flera insiders har nyligen köpt aktier

Samtliga ur styrelsen inklusive VD Durlow köpte aktier så sent som i December 2013 för betydande summor

Låg samt historisk låg värdering

Värderingen på bolaget är låg och värderas även långt under den historiska värderingen. Bolaget är värderat till P/EBITA 2,8 för 2014.

Rekommendation blir köp med riktkurs 26,0kr. Det finns goda skäl att tro att riktkursen kan behövas revideras upp ordentligt under året.

Ladda ner den fullständiga analysen (PDF)Analysen är på 10sidor.