Under 2019 rensades verksamheten kraftigt och fokus byttes mot network services och drift.
Bolaget omsatte i Q1-20 342mkr med en EBITA marginal om 4% ( nettomsättning 2019 var ca: 1,5mdr ).
Nya finansiella mål:
Transtema:s finansiella mål, vilka följer nedan, gäller genomsnittligt över en konjunkturcykel: - Omsättningstillväxt om 3 procent per år, - EBITA-marginal om 5 procent samt - Nettoskuld/EBITDA skall inte överstiga 3.
Låt oss göra en enkel " bonnanalys " för 2020. Vi annualiserar omsättningen från Q1-20 som normalt sett inte är årets bästa kvartal vilket ger en årsomsättning om ca: 1,4mkr. Vi räknar även med 4% EBITA-marginal för helåret vilket ger ca: 56mkr.
Transtema har idag ett börsvärde om ca: 300mkr vilket känns på tok för lågt men samtidigt förklaras av de senaste årens upprensning av lite brokiga förvärv.
Skulden är enligt bolaget nu omstrukturerad. 60mkr emitterades in i februari i år och betalningsvillkoren för det stora förväret man gjorde av Ericsson är även det omförhandlat. Ericsson äger för övrigt i dagslägen 5% av bolaget.
För 2 veckor sedan aviserade Transtema ett förnyat och utökat avtal med Telia värt 1,3mdr över en 5-årsperiod( länk nedan ).
Givet att bolaget nu vänt verksamheten så känns dagens värdering om Price/sales om 0,3 på tok för låg. Det blir spännande att få ta del av rapporten för Q2 som presenteras den 20-08-13
ordern från Telia;
Triggers i närtid:
- Q2-rapporten styrker att bolaget vände i Q1..
- Värderingen är uppenbart attraktiv
- Aktien flyger under radarn, ingen analystäckning i dagsläget
- I princip inget institutionellt ägande. En del institutioner lockades in i en spridningsemission för några år sedan. De brände sig lite grann men med den omgörning som nu är genomförd är bolaget såväl mindre konjunktur- som säsongskänsligt vilket torde locka till nya köp )
Läs på och gör din egen analys :)
Lycka till