Februari månad bjöd på stora upp- och nedgångar på börsen. Nettot blev en uppgång på 3,7 procent för OMXS30-index efter en avslutning i moll, då index som mest var upp med 11,5 procent den 9 februari. Volatiliteten på börsen var fortsatt hög och den dagliga standardavvikelsen på årsbasis uppgick till 41 procent.

I början av månaden testade OMXS30-index stödet vid 600-nivån. Vi trodde på ett genombrott av stödet och det var tungt att stå utanför marknaden och se index snabbt rusa upp till 690-nivån. Vi behöll dock kylan, vilket så småningom betalade sig. Under andra halvan av februari var de amerikanska börserna pressade och ”risken” för en potentiell återhämtning gjorde att vi avstod från att öka antalet blankningar. Karaktäristiskt för månaden var en stark utveckling för svenska indextunga aktier som H&M och Ericsson, samtidigt som de amerikanska indexen nådde nya lägstanivåer, vilket gav ett svårtolkat läge av marknaden.

Februari blev en framgångsrik månad för Trading Scenarios-portföljen som steg 6,0 procent (efter avgifter på 0,8 procent). Risken hölls nere med hjälp av positioner i bägge riktningar och nettoexponeringen varierade bara mellan minus 20 procent och plus 20 procent av portföljen. Den låga exponeringen gav en standardavvikelse på lite drygt 10 procent. Vinstaffärerna bestod i regel av framgångsrika blankningar, men även ett kortsiktigt köp av SEB.

Fotnot: Affärerna i portföljen görs i börsens ca 90 mest omsatta bolag till senast betalt kurs. En avgift dras ifrån avkastning för varje gjord affär för att kompensera för courtage och slippage.

Utvecklingen efter februari månad summeras till 11,3 procent (inklusive avgifter på 1,8 procent) från årsskiftet.

Månadens affärer;

Avslutade affärerInUtAvk.InleddavslutadS Aarhuskarls.119,51108,6%12-jan03-febS Munters383411,8%14-jan03-febK SEB35,739,510,6%03-feb04-febK Kappahl28,1293,2%27-jan05-febS Peab2627,5-5,5%03-feb06-febK PA Resources15,8161,3%06-feb10-febK Nobia17,917,2-3,9%16-feb17-febS Husqvarna40,134,715,6%11-feb20-febS Electrolux706114,8%12-feb20-febK Xact Bear71,157911,0%10-feb23-febK Avanza8178-3,7%06-feb24-febS Billerud16,717,2-2,9%24-feb25-febS Millicom3763439,6%18-feb26-febK Intrum Justitia5351,5-2,8%18-feb26-feb