December månad blev liksom november en konsoliderande period på Stockholmsbörsen. Månaden inleddes med index på översålda nivåer efter en kraftig nedgång i slutet av november, då vi också valde att öka exponeringen i portföljen. Vår inställning var vid början av månaden ett fortsatt positivt huvudscenario där intervallet kring 920 – 940 punkter utgjorde en viktig stödnivå för index.
Initialt steg också index men lyckades inte forcera motståndet vid drygt 970 punkter, trots ett flertal tidigare försöka att bryta över nivån under november månad. Ett viktigt styrketecken var då Nasdaq-index bröt över motståndet kring ca 2200 punkter vilket skedde i mitten av månaden. Nivån hade dessförinnan utgjort motstånd sedan mitten av oktober månad.
Våra positioner i portföljen var en mix av både defensiva och mer offensiva aktier. Därutöver tog vi också positioner i översålda aktier som exempelvis Biovitrum. Aktien hade rasat med omkring 20 procent på bara några veckor när köparna till slut fick övertaget och aktien vände upp under hög omsättning. En kortsiktig position togs och aktien nådde målkurs mot slutet av månaden vilket gav en avkastning på 10,9 procent. Vi gjorde även ett försök att fånga upp Tricorona som rasat på ett liknande sätt men aktien tog inte fart som vi hoppats och vi stängde således ned positionen. Strax därefter rekylerade dock aktien upp men vi tog aldrig någon ny position i aktien.
Trading Scenarios-portföljen uppnådde för månaden som helhet en avkastning på 1,1 procent (efter avgifter på 0,5 procent). Detta var något sämre än OMXS30-index som steg med 1,7 procent. För helåret 2009 uppgick avkastningen till 24,8 procent (inklusive avgifter på 11,5 procent) medan OMXS30-index steg med 43,7 procent. Risken mätt som standardavvikelse har dock varit väsentligt lägre för Trading Scenarios med ett medel på 13,2 procent jämfört med 29,3 procent för OMXS30-index (genomsnitt per månad omräknat på årsbasis). Målet för portföljen är att på årsbasis generera en avkastning på mellan 20 och 25 procent, till låg risk, vilket därmed uppnåddes.
Av månadens totalt 8 avslutade affärer var cirka 25 procent vinstaffärer med en snittvinst på 8,5 procent. Den genomsnittliga förlusten uppgick till 3,4 procent. För helåret 2009 uppgick andelen vinstaffärer till 38 procent med en snittavkastning på 9,7 procent. Andelen förlustaffärer uppgick till 62 procent med en snittförlust på 3,5 procent. Totalt gjordes 184 affärer varav 136 var långa positioner medan 48 var blankningar. Andelen vinstaffärer för långa respektive blankade positioner var densamma.´
Avslutade affärerInUtAvk.Mål/StoppInleddAvslutad****K Haldex45,143,5-3,5%52 / 43,504-dec09-decK NCC1131206,2%120 / 10827-nov14-decK Vostok Nafta2927,5-5,2%35 / 27,527-nov15-decK Ericsson6765,5-2,2%75 / 65,527-nov15-decK Scania9693-3,1%110 / 9327-nov18-decK Epicept4,594,37-4,8%5,3 / 4,3716-dec22-decK Tricorona6,05,9-1,7%6,6 / 5,722-dec28-decK Biovitrum25,728,510,9%28,5 / 24,916-dec28-dec