Utvecklingen i bolaget (läs forskning, rekryteringar m m) och den totala fokuseringen på Belinostat säger en sak och marknaden säger något helt annat. Vem har rätt?

Det har varit mycket prat om Bankinvest de senaste åren och deras agerande. Enligt mitt tycke med all rätt. Att de under två års tid spillde ut över 15 miljoner aktier direkt ut i marknaden har satt sina spår. Många kanske anser att det är en dålig ursäkt, men om man bara studerar supply/demand kombinerat med senaste årens händelser på marknaden och avhållsamheten mot biotekbolag bland de större spelarna, så klarnar det lite.

Större delen av Bankinvest innehav har plockats upp av mindre investerare, med ett tålamod kortare än gräset på Pebble Beachs green. Jag förstår frustrationen bland många, börsen har tickat upp ordentligt de senaste två åren och en titt på sitt innehav i Topotarget kan få vem som helst att kasta in handuken.

Just nu har jag förståelse för att ingen större investerare riskerar att kliva in, tror några mycket väl kanske förväntande sig interim data för PTCL (vilket inte kommer redovisas enligt SPPI) för att ha något underlag som kunde motivera en mindre position innan slutdata. För skulle PTCL misslyckas (vilket jag inte alls tror) så kommer reaktionen bli kraftig nedåt, att påstå annat är naivt.

Det finns gott om triggers under 2011. Men jag anser att lyckad PTCL är startskottet för större spelare att ta plats trots att CUP har en större vikt vad gäller framtida möjliga kassaflöden.

Fundamentalt finns det en enorm uppsida i detta papper hur man än räknar, se min tidigare analys (mellandags reans bästa köp?). Tycker att kommunikation är solklar, fullt fokus på Belinostat och dess möjligheter! Att stänga ner ”basic reasearch” och totalt slimma organisationen visar på vilken tro det finns på Belinostats möjligheter, och att Martelet med sitt CV skulle vara ute och cykla i sin bedömning av läget finner jag inte troligt.

Riskaverta större spelare, neurotiska småsparare med ”följa John-tendenser” och en stor freefloat har skapat denna situation.

Hoppas att rekrytering för PTCL blir klar så inte förseningen blir ett faktum (tror för övrigt att marknaden redan börjat diskonterat denna händelse).

Vad tror ni? Ovarian data Q1 + en tydlig Belinostat strategi Q1 kanske får marknaden att vakna till inför det som komma skall. För dagens värdering framstår för mig lite ”kalle anka” vad gäller förhoppningar och fundamentala aspekter.

Behåller mitt innehav tills något bevisat motsatsen till Belinostats effekt och möjligheter. För den utan innehav så framstår dags kurs som ett otroligt bra ingångsläge om man tror på caset.

Mvh Drule