TC TECH: Too good to be true?

2016-08-27 09:59, Edited at: 2016-09-02 11:30

TC TECH har utvecklat ett system för tillverkning av avancerade plastdetaljer. Grunden för verksamheten är en patenterad induktionsteknik som gör det möjligt att mycket snabbt och precist hetta upp och kyla ned material. Låter det torrt och tråkigt? Kanske det. Men bolagets potential är svindlande!

TEKNIKEN OCH VÄGEN TILL FRAMGÅNG

Vi tar det direkt: TC TECHs teknik är inte lätt att förstå eller sätta sig in i som lekman. Kortfattat kan man beskriva processen såhär:

TC TECH har en patenterad lösning för att hetta upp/kyla plastmaterial. Temperaturen kan öka med över 100 grader/sekund, upp till den optimala temperaturen för aktuellt plastmaterial. Normalt sker uppvärmingen till cirka 200 grader, men det är möjligt att nå betydligt högre om applikationen så kräver. Med denna snabba och jämna uppvärmning kan man replikera mönster ner till nanonivå, och i kombination med snabb kylning så överhettas aldrig plastmaterialet.

http://tctech.se/technology/

Vad innebär då detta i praktiken? Jo, TC TECH kan tillverka avancerade plastdetaljer med en helt ny revolutionerande teknik. Och nu kommer det knepiga. Hur skall TC TECH kunna tjäna (mycket) pengar på detta?

Jo, ännu en gång vänds blicken mot den enorma marknaden av smartphones, laptops, paddor, plattor osv. Marknaden som alla vet är en drömmarknad att slå sig in i. Fingerprint har lyckats, Imint mfl försöker.

TC TECH har helt enkelt beslutat sig för att i första hand vända sig till marknaden för tillverkning av bildskärmar! Deras teknik möjliggör att bildskärmar kan bli tunnare, energisnålare samt med bättre upplösning, något som i princip alla tillverkare eftersträvar. TC TECH har tagit fram ett komplett system (en maskin/apparat för att tala klarspråk) för att konstruera Light Guide Plates (LGP) som är en plastskiva eller plastfilm som sprider och fördelar ljuset från ljuskällan bakom bildskärmar i mobiltelefoner, tv-apparater, datorer, surfplattor osv.

Vägen till framgång, hur ser den ut? Jo, TC TECH vänder sig till de stora tillverkarna i asien, som enligt deras egna uppgifter består av ett 15-tal aktörer. Tanken är att dessa aktörer får testköra TC TECHs system på plats, med stöd och hjälp för finjustering och anpassning till kundens önskemål. I skrivande stund har TC TECH levererat system till en än så länge ej namngiven kund i Taiwan.

Målet för 2016 var att leverera 10 st system, något som i dagsläget ej har uppnåtts. Enligt vd:ns senaste ord har processen förskjutits 6 månader pga längre inkörningstid av systemet, vilket är vanligt med ny teknik. Nu skall dock den processen gå snabbare. Intresset är enligt vd fortsatt högt.

RISKER

Den främsta risken som jag förstått saken, är att TC TECHs teknik inom bildskärmar riktar sig till LCD-skärmar. Vissa hävdar att det kan vara ett teknikskifte på gång här, där istället LED-skärmar tar över. Samsung använder sig till exempel av LED-skärm i vissa modeller istället för den klassiska LCD:

http://www.samsungsfour.com/tutorials/list-of-galaxy-smartphones-with-and-without-led-notification.html

Efter att ha läst en del om LCD kontra LED, så ser jag dock inte detta som en risk överhuvudtaget. LED kan absolut slå sig in på vissa ställen, men tekniken verkar både dyrare och krångligare att arbeta med, så LCD-tekniken kommer med största sannolikhet vara med långt in i framtiden. Särskilt när marknaden för low-end smartphones håller på att explodera.

http://www.digitaltrends.com/home-theater/led-vs-lcd-tvs/

HISSNANDE POTENTIAL

Om bolagets teknik är så bra som de själva påstår, och deras vision om att bli en ny standard i branschen uppfylls, så är det en nära på ofattbar marknad som öppnas. Ett enkelt räkneexempel (som jag älskar, keep It simple!) kan göras av det vi har att gå på:

15 stora aktörer som enligt TC TECHs förra vd Peter Mattisson kan köpa hundratals system var och en, där ett system idag kostar runt 5 miljoner. Om vi håller oss på mattan och säger 100 system per aktör så hamnar vi på 1500 system gånger 5 miljoner = 7500 miljoner. Där hamnar vi på ungefär samma siffra som Fingerprint Cards beräknas omsätta 2016. TC TECH, som idag värderas till 370 miljoner.

Intervjun med Mattisson kan ses här:

https://www.youtube.com/watch?v=Ca2-Djt0YV8

Givetvis är det lång väg till detta, men man måste ha ett perspektiv vad som faktiskt kan ske. Och avancerade plastdetaljer har en marknad utanför bildskärmar, så stor att den är svår att överblicka.

LÖNNERS INTÅG

Det är faktiskt omöjligt i en analys att förbise att affärsmannen Anders Lönner har tagit plats i bolaget som storägare och även blivande styrelsemedlem. I den nyligen riktade nyemissionen tecknade Lönner 500000 aktier, vilket motsvarar en investering på över 10 miljoner. Anders Lönner har visat sig ha en näsa för goda affärer, och det kan inte ses som annat än oerhört positivt att Lönner tagit plats. Givetvis har Lönner erhållit en presentation om bolagets framtid, och gissningsvis en del hintar om vad som är på gång.

SLUTORD

Jag hade egentligen inte tänkt att skriva denna analys just nu, men en god vän till mig hörde av sig direkt efter nyemissionen där Lönner dök upp som ägare, och var smått lyrisk. "Ska du skriva något, gör det nu" var hans budskap, för snart tar bolaget fart ordentligt.

TC TECH är ett oerhört intressant bolag, på ett sätt lite tråkigt för med handen på hjärtat, att tillverka plast är inte lika hett som att göra häftiga fingeravtrycksensorer eller bygga drönare. Men nu handlar det om att hitta bra investeringar, och här är TC TECH svårslagna om deras teknik är lika bra som de säger. För det är där vi hamnar: Ingen utanför TC TECHs kompetenta personal, eller i övrigt mycket tekniskt insatta som sett tekniken på nära håll, kan veta HUR bra den är.

Om vi väljer att lita på TC TECH, och att deras teknik faktiskt kan bli standard, ja välkommen till ett nytt Fingerprint! I så fall är ett köp på 20:- eller 50:- tämligen ointressant när man ser lite på sikt.

Min personliga syn är denna: bolaget kommer att få leverera flera system detta året. 2017 kommer vi förmodligen få svaret om detta slår stort. Jag tror att TC TECH kommer att uppnå en miljardvärdering redan mot slutet 2016, och under 2017 är det inte alls orimligt att se bolaget få en värdering runt 3-4 miljarder om allt utvecklas positivt.

REKOMMENDATION: KÖP

Om visionen att bli ny branschstandard uppnås, då talar vi tvåsiffriga miljardbelopp. Eller just ja...jag glömde. Bolaget är då redan uppköpt.

Jag äger i dagsläget en mindre del aktier. Kommer att bli fler.