Badbollen Swede Resources

2009-04-23 19:45, Edited at: 2010-06-11 12:11

Swede Resources har haft en mäktig den senaste veckan, men mycket talar för bolaget och de har ett par fina äss i rockärmen.
I år kommer Penészlek-området i Ungern att synas i sömmarna och det blir inte mindre spännande av att ryska bolag betalar höga priser för att komma över gasreserver i Ungern.

OBS: Att köpa en aktie som har stigit krafigt på kort tid är riskabelt och jag rekommenderar därför att man inte köper för mycket vid ett tillfälle, utan sprider sina köp!

Swede Resources ska vara med och borra 5 stycken gasbrunnar i Ungern under året varav en redan är färdigställd. Då det skulle vara intressant att räkna på hur stora intäkter dessa skulle kunna ge så har jag räknat lite på det.

I Ungern är Swede Resources delägare i två områden varav Penészlek området är intressantast, Swede Resources ägarandel här är 2%.
Deras första brunn PEN-104 blev färdigställd för några dagar sedan och den producerade initialt 2500mcf/dag. Är ingen gasexpert men har fått uppfattningen om att produktionen från ett hål kan variera och hoppas självklart på att trycket kommer att öka. Så vad kan vi förvänta oss för intäkter för Swede Resources från PEN-104? Jag har ingen länk till dagens gaspris i Ungern men när jag kollade för ett halvår sedan så låg priset på 14.25USD/mcf, så jag kommer att räkna på detta priset tills vidare.

Intäkter per MCF: 14.25USD
Utgifter per MCF: Löpande kostnader: 3.71USD, Royalties: 1.71USD
Vinsten per MCF blir alltså runt 8.83USD.
På sida 10 i denna presentationen bekräftas att intäkterna per MCF är ca 9USD: http://www.dualexen.com/documents/presentations/DXE-2009-02-01.pdf
De årliga intäkterna från PEN-104 blir då ca 1.2Mkr till Swede Resources.
(2.500 mcf/dag x 320dagar (räknar med viss nedtid) x 9USD/mcf x 0.02 (Swede\'s andel) = 144.000USD x 8.41 (dollarkurs) = 1.2Mkr.)

PEN-105 (gamla PEN-12) beräknas enligt vissa källor på nätet vara färdigborrad inom 6-8 veckor. Det är nästan garanterat att detta blir ännu en producerande källa då man redan tidigare har borrat ett hål här och även har kompletterat med en 3D-undersökning på området. Om produktionen ligger på samma nivå som PEN-104 så får Swede Resources ännu en källa som ger runt 1.2Mkr årligen. Såhär skriver det engelska bolaget Leni Gas & Oil om Pen-12 (numera kallat PEN-105): Of the proposed locations, Pen-104 and the re-drill of the Pen-12 are on previously tested structures proven to contain gas, hence are considered as contingent resources. The total unrisked mean contingent gas resources from these two locations is 2.57 bcf.

PEN-104 och PEN-105 kan mycket väl ge Swede Resources intäkter på 2.4Mkr årligen, dessutom så gör man ytterliggare 3 borrningar på Peneszlek-området i år. Dessa är dock mer spekulativa, men då man har gjort en grundlig 3D-undersökning så bör bolagen ha en hyffsad uppfattning om vad som döljer sig under marken. Man ska komma ihåg att gaspotentialen i dessa 3 borrningarna är betydligt större i PEN-104 & PEN-105. Leni Gas & Oil\'s kommentar om dessa: Pen-12 twin, Pen-102 and Pen-9 are considered prospective resources, as gas has not been proven in either the proposed structure or reservoir. The total unrisked mean prospective gas resources from these three locations is 4.65 bcf.

Om de resterande 4 borrhålen skulle motsvara PEN-104 så kommer det ge Swede Resources årliga intäkter på 6Mkr om året. Nu är detta "inte alls" troligt utan resultatet kommer nog att lika gärna kunna bli sämre som bättre, men det ger endå en luddig fingervisning om vad som håller på att hända med bolaget. Och medans gas och oljepriserna generellt sett har sjunkit som bomber under det senaste året så finns det faktiskt länder där gaspriset fortfarande är högt och Ungern är ett av dem. Det är självklart bra för Swede Resources och även en bra anledningen till att köpa aktier i bolaget, det är nämligen i år som de ska skörda den frukt som de sådde för runt 3 år sedan.