Har idag sett fler här som är negativa till Björn Borgs framtida vinst och omsätttningsökning. Bl.a nejab, Oskar Fredrik samt Kim Dahlström anser att Björn Borg sagan är på väg mot sitt slut och att man nu antingen skall avvakta köp eller rent utav sälja av sitt innehav.
Vill här göra en liten jämförelse med HM som hela tiden har visat upp stark tillväxt både vad gäller omsättning och vinst. Sedan kommer det alltid vissa kvartal där tillväxten avtar eller stannar upp och aktien backar. Även om nu aldrig BB kommer bli något nytt HM så är dessa likheter ganska tydliga.
Vad vi heller inte skall glömma är att bolaget visar upp en tillväxt på 35% Q4 och marknaden anser att bolaget är färdigväxt?!. Den historiska utvecklingen i bolaget måste som VD själv säger idag bromsas upp någon gång.
Av analysen som jag idag publicerade så har jag räknat med en avstannande tillväxt straks över dagens besvikande rapport på 40% både för 2008 och 2009 med en vinsttillväxt på 30 respektive 40%. Under dessa förhållande och med ett p/e tal kring 20 borde BB vara värd ca 100,- för 2008 och 150,- för 2009. Alltså en uppvärdering med åtskilliga procent mot dagens kurs.
Varför tror jag detta scenario skall hålla. Jo mycket talar mot dom negativa tongångarna som finns idag:
1. Holland. Fortsätter sin fantastiska utveckling även 2008. 2. Norden. Avstannar med en tillväxt på blyga 15% 2008 och 2009. 3. Belgien. Här finns ett mycket stort potential där den framgångsrika hollänska distributören nu börjar sin satsning för fullt. 4. England. Här tror jag också BB kommer starkt under 2008. Verkar som dom under Q4 börjar få fart på försäljningen med en omsättning på ca. 6,5M. Här finns en jättepotential om den vidare satsningen lyckas. 5. Frankrike. Kommer säkert bidraga till tillväxt 2008. 6. Spaninen, Portugal, Österike och Australien börjar etablera sig så smått och även om ingen megaförsäljning sker 2008 tror jag vi kan förvänta oss en hel del 2009. 8. USA. Skall påbörjas under 2008. Lyckas dom så…..bingo. 9. Tyskland. Accileshälen, har inte lyckas överhuvudtaget och det bästa hade varit om man drog sig ur direkt. 10. Övriga och nya marknader??
Av dom marknader som BB har etablerat sig har hittintils enbart Tyskland varit en besvikelse. Nya marknader 2007/2008 är Frankrike, Belgien, England, USA, Australien, Spanien, Portugal och varför BB inte skulle lyckas på ett antal av dessa marknader och fortsätta sin sagolika utveckling (om en inte i samma takt) är för mig oförstående.
Köpläge fanns idag…