Dubai-oro eller Dubai-ursäkt?

2009-12-10 08:50, Edited at: 2010-06-11 12:36

Den här veckan har börserna fallit p.g.a. Dubai har vi fått läsa. Tydligen är Nakheels belåning lite värre än de först medgav och ingen kan väl vara ärligt förvånad! Om detta blir stora problem så drabbar det främst några europeiska banker, men å andra sidan så lär grannemiratet Abu Dhabi stiga in som garant. Inte ens de vill skapa en situation där omvärlden tappar förtroendet för regionen. Även om shejkerna i Dubai tappar makt och kapital så kommer knappast kreditgivarna att förlora något på det här. Således känns den här Dubai-oron ganska tunn som förklaring. Ändå förstår jag fullständigt mediernas fokus på detta. När det inte händer andra stora saker som kan förklara börsnedgången så är det skönt att ha en konkret ursäkt, speciellt när Reuters ringer och vill ha en kommentar.

Personligen tycker jag att man ska utnyttja Dubai-oron för att öka sina positioner i bra bolag. Det finns massor med saker att oroa sig för, men det verkar inte ta ned kurserna. Detta tar ned kurserna, men är knappast så mycket att oroa sig för! Kanske lite underligt resonemang, men dylika saker bör man utnyttja som långsiktig placerare.

Sampo äger mer 20 % i Nordea per 30/11. Nu är det alltså säkert att Sampo får ett extra kvartal nästa år, då de får räkna in 20 % av Nordeas resultat i Sampo-koncernen. Plötsligt har alltså Sampoaktien blivit ganska billig, dessutom med nästan 5 % förväntad direktavkastning...

Nokian Renkaat ska öka produktionen redan Q1/2010. Det är VD Kim Grahn som i en Bloomberg-intervju menar att deras huvudmarknader kommer att ta fart i början på nästa år, liksom resultatet! Nokian Renkaat har under flera år satsat allt på sin fabrik utanför St Petersburg och det är naturligtvis där som produktionen kommer att öka. Försäljningen på den ryska marknaden har minskat drastiskt även om Nokian Renkaat har klarat sig bättre än konkurrenterna. De verkar dock vara på rätt väg, inte minst genom att Michelin har beslutat sig för att öka sin exponering i Ryssland. Nokian Renkaat befinner sig åter i ett mycket intressant läge...

Stockmann meddelade idag att julhandeln har börjat bättre än motsvarande period ifjol! Det här var mycket goda nyheter för handeln och kanske HUI får rätt i sin klassiska prognos att julhandeln åter ska slå rekord. Med tanke på att många har god utveckling på sina placeringar i år och räntorna är extremt låga, så måste folk känna sig rika? Då spenderar man gärna lite mer på julklapparna...

På måndag bryter det ut bankstrejk i Finland. 30.000 anställda tas ut i strejk som planeras ta slut på onsdagkväll. Under tiden kan det blir svårt att göra sina bankaffärer. Nordea ska tydligen stänga sina kontor, övriga har inte riktigt bestämt sig än. Antagligen fungerar internet, men blir det några problem så kanske de inte åtgärdas förrän på torsdag!

Arbetsgivarna och facket strider bl.a. om löneökningen, där arbetsgivarna håller noll-tolerans medan facken vill ha 1 %. Lönen för vanliga bankmänniskor (inte investmentbankmänniskor m.fl.) har faktiskt halkat efter övriga sektorer de senaste åren. Just nu har vi dock finanskris och fackens timing är inte den bästa.

Det kortsiktiga resultatet blir att bankerna kommer att öka sina resultat under dessa tre dagar! Bankerna har nämligen en stor del passiv inkomst och när lönekostnaden försvinner så blir det positivt i böckerna. På lite längre sikt är detta förstås ohållbart och vi får väl hoppas att bankstrejken inte utvidgas och fortsätter några veckor. Förra gången det var bankstrejk i Finland (1990) höll den på i fem veckor! Låt oss hoppas att detta inte upprepas och framförallt att det inte händer något på börsen under tiden...