Stayble Therapeutics ett börsens stabilaste biotech case?
2020-04-27 15:31Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Stayble Therapeutics löser troligen en av människans värsta rygg problem på ett väldigt finurligt sätt. Bolaget har redan gjort Fas1b med mycket positiva resultat. Pgr Corona är börsvärdet mycket lågt. Det mest intressant är att den enda direkta konkurrenten ingick höst -19 ett enormt licensavtal värt 9 miljarder sek. Stayble säger redan nu flera Big Pharma följer bolaget. Grundare är Kjell Olmarker, världens främsta rygg specialist.
Stayble Therapeutics affärsidé.
”EN TRANSFORMERANDE BEHANDLING FÖR DISKOGEN LÄNDRYGGSSMÄRTA”
http://staybletherapeutics.com/sv/staybles-vetenskap/
"STA363 har framgångsrikt utvärderats i en fas 1b-studie och fas 2b-prövningen planeras starta under första halvåret av 2020. Behandlingen har en potential att förbättra livet för miljontals människor och att minska behovet av steloperation"
http://staybletherapeutics.com/sv/var-vision/
"Den huvudsakliga styrkan som gör STA363 unik är dess enkelhet och kostnadseffektivitet. Istället för invasiv kirurgi eller fysioterapi under lång tid är vårt mål att erbjuda patienterna smärtlindring inom en kort tid – till en bråkdel av kostnaderna"
http://staybletherapeutics.com/sv/var-vision/
Stayble Therapeutics grundare
Grundare är professor Kjell Olmarker "Med över 100 publikationer är Kjell ansedd som en av världens mest välrenommerade forskare inom området kronisk ryggsmärta. Kjell är professor vid Göteborgs Universitet och arbetar idag aktivt med utvecklingen av STA363. Han utför även de flesta in vivo-projekten i företaget samt bistår styrelsen i vetenskapliga frågor.
http://staybletherapeutics.com/sv/vart-team/
Kjell äger 10,1 % av bolagets aktier.
Marknad
”Varje år får 30 miljoner människor diagnosen diskrelaterad kronisk ländryggssmärta i USA/EU/JAPAN/KINA. Ungefär 9 miljoner av dessa förväntas dra en direkt nytta av behandling med STA363”
http://staybletherapeutics.com/sv/marknadspotential/
Enligt Edisons senaste analys av Mesoblast är marknaden för MPC-06-Id årligen ca 3,302 miljarder dollarna, ca 33 miljarder sek konservativt räknat tror jag. Om Staybles behandling skulle finnas globalt och vara ett bättre alternativt än steloperationer, opiodberoende och div ryggoperationer skulle detta kunna bli en global standardbehandling.
Mpc06 Mesoblasts läkemedelskandidat inom "intervertebral disc repair"
MPC06 är Staybles enda ”Peer” jag funnit. Substansen inriktar sig också mot ländrygssmärta igenom injektion i ländryggesn kotor. MPC06 bygger på cellterapi. Edison räknar med 50% chans MPC06 klarar fas3.
Stayble Fas1B
Stayble har genomfört en mycket framgångsrik Fas1b på Stockholms Spine Center.
”Studien var dubbelblindad och jämförde placebo mot 3 olika doser av STA363.
The primära målet uppnåddes, nämligen att fastställa säkerhet och tolerabilitet. Inga allvarliga biverkningar noterades och biverkningarna var begränsade till en övergående ökning av ryggsmärtan efter injektion. Detta är en förväntad biverkning och den var lika vanlig i alla 3 dosgrupperna och placebo.
De preliminära resultaten från magnetkameraundersökningarna tyder på att STA363 omvandlade diskarna till bindväv på ett dosberoende sätt”
http://staybletherapeutics.com/sv/staybles-vetenskap/
Att mäta smärta ingick inte i studien men enligt insatta ”aktieprofiler” jag diskuterat Stayble finns tecken på att man ser redan från Fas1b en smärtlindring. Attt deltagare i studien påtalade de blev bättre helt enkelt.
Konkurrens
Det finns ingen aktör vad jag förstått som sysslar med liknande vad Stayble sysslar med. Den närmaste "konkurrenten" är Mesoblast.
Sid 24 i memot
Där nämns olika typer av behandlingar för att behandla kronisk ländryggs smärta på olika sätt. Att spruta in kortison i rygg disk utförs idag men effekten är kortvarig. Den enda som kommit något längre med injektioner i ryggdisk är Mesoblast. Några andra direkta ”konkurrenter” finns ej och då är Mesoblasts teknik helt annorlunda än Staybles, stamceller vs omvandling till bindväv.
Faktorer som gör Stayble en unik och ovanligt bra investeringschans
Kraftigt övertecknad IPO brukar ge en uppgång på 50-100% strax efter IPO. Pgr av Corona gick Staybles aktiekurs kraftigt under IPO kursen. Trots allt att erbjudandet blev övertecknad med 436%.
Börsvärdet idag 85,76 miljoner, vilket är väsentligt lägre än vad andra fas2b bolag värderas till. Det normala är att övertecknade IPOs handlas kraftigt upp. Om det inte var "coronatimes" skulle jag tro aktien handlas nu 150-200 miljoner inför start av fas2b.
Mycket intressanta resultat i fas1b. Man såg nästan att tekniken fungerar anser jag. I magnetkamera såg man att det bildas bindväv i disken hoss människan sk biologisk aktivitet. Substansen var både säker och tolererbar. Även rykten att det finns indikationer från deltagare i studien att man såg redan efter fas1b tecken på smärtlindring.
Edison räknar på 50% chans att Mesoblast klarar fas3 med MPC06 trots att stamcellsterapi är svår i disk. Bindväv i rygg kotor borde på ett mycket mer logiskt sätt minska smärtan av helt naturliga skäl som nämns i prospektet. Om MPC06 har 50% chans i fas3 kan man därför anta chansen att Stayble når ända fram är högre. Det kanske kan vara 75-85% igenom fas2b-fas3 eftersom en smärtlindring från bindvävsomvandling är troligen mycket enklare än stamscellsterapi.
Den sista faktorn är att Staybles egentliga enda "peer" tecknade sept -19 ett enormt licensavtal med tyska Grünenthal.
https://www.labiotech.eu/medical/grunenthal-chronic-low-back-pain/
"The German pharmaceutical company Grünenthal has licensed a donor cell therapy for chronic low back pain from the Australian biotech Mesoblast in a deal that could be worth over €900M.
Under the terms of the deal, Grünenthal will gain exclusive rights to commercialize Mesoblast’s cell therapy for chronic low back pain in Europe and Latin America. The partners will collaborate to design a European phase III trial of the cell therapy to back up Mesoblast’s ongoing US phase III trial.
Mesoblast will receive €136M in upfront and milestone payments based on the outcome of the European trial. If the therapy successfully launches in Europe, the total milestone payments could reach over €900M"
Eftersom det finns så få "konkurrenter" till Stayble och att bolagets huvudsakliga "peer" har ingått licensavtal redan kan man undra hur stora chanser Stayble att lyckas med något motsvarande? Enligt Svd Börs bla hävdar Stayble att redan vid ipo följer större läkemedelsbolag noga företagets utveckling. Med tanke på att mängden bolag inom Mesoblast och Staybles segment är ovanliga kan man spekulera i hur stor chans ett Big Pharma tecknar licensavtal med Stayble.
Det är alltid mycket hausse om Big Pharma avtal i diskussioner kring mindre biotech bolag. I cancerbiotech nämns den möjligheten väldigt ofta. Att si och så stort är ett potentiellt bud på bolaget. Men hur ofta sker det, hur många mindre bolag finns det inom cancer som tecknat större licensavtal?
I Staybles fall så visar bolagets unika nisch och antalet bolag som är konkurrenter samt det enda redan utlicensierats. Att kanske kan man anta att "bigpharmas" intresse för Stayble är högre än genomsnittet för andra mindre biotech på börsen?
Stayble värderas till 85 miljoner och det tycker inte jag låter högt med tanke på det som finns i pipen och vad bolaget lyckats med hittills. Uppsidan i aktien framöver hävdar jag är minimum en mångdubbling med tanke på att bolaget är ett av börsens stabilaste biotech enligt min bedömning. Den stora frågan är vad du tycker? Bilda dig en egen uppfattning och läs på är min uppmaning.
Disclaimer, jag äger aktier i bolaget!