Grått väder i Stockholm som vanligt. Tror att vinterkylan kommer att fortsätta fram till mars. Om det håller sig som jag räknar med att våren börjar i april. Det betyder att det blir en kanonsommar med härliga badtemperaturer. Skall jag bli väderanalytiker?
Apropå börsmarknaden har intresset för nya investeringarna på börsmarknaden svalnat efter flera månaders uppgångar. Det beror på att marknaden har under en lång tid fokuserat eller letat efter positiva nyheter. Förra veckan kom en BNP-statistik om överträffade marknadens förväntningarna. Ökningen av BNP under fjärde kvartalet är inprisade i aktiekurserna. Det som bidrog mest till tillväxtlyftet var ökade lager som stod för 3.4 procent av 5.6 procent, samtidigt steg den privata konsumtionen och nettohandeln med utlandet har gett ett positivt bidrag till BNP.
Vill varna er för optimismen i världsekonomin. Visste ni att USA:s delstater Kalifornien och Illinois har ekonomiska problem, närmare gränsen till bankrutt. Det saknas flera miljarder dollar i Kaliforniens budget, men problemet att delstaterna enligt amerikansk lag inte kan gå i konkurs, till skillnad från kommuner som kan gå i konkurs. Det låter lite konstigt men sådant fungerar det i USA. Båda delstater Kalifornien och Illinois måste lösa sina budgetproblem på något vis. Det finns bara tre alternativ.
1. Höja skatter
2. Dra in kostnaderna
3. Låna pengar
Delstaten Illinois har bestämt sig för att låna 10.4 miljarder dollar, och på sikt hoppas på ett mirakel i de närmaste åren. Båda delstaterna måste genomföra inbetalningar för delstaternas pensionfonder. Det gäller också inbetalningsproblem till leverantörerna, och delstaterna har ökat den genomsnittliga tiden för att leverantörerna skall få betalt från 48 dagar till 92 dagar. Nu ställs frågan hur länge skall den fortgå. Det känns inte tillfredsställande för leverantörerna.
Kalifornien och Illinois ser ut som USA:s motsvarigheter till EU:s Spanien och Grekland.
Jag undrar hur tänker Ben Bernanke och hans kollegor på FED på USA:s ekonomiska situation? Innan finanskrisen reagerade inte FED på varningssignaler om att bankerna skulle hamna i blåsväder pga subprimekrisen. Bankerna och bolåneinstitutet kände till problemet väldigt länge utan att rapportera till FED.
FED agerade krisen mycket långsamt. Bankerna och bolåneinstitutet slogs i spillror i synnerhet Lehman Brothers och Bear Stern gått i konkurs. Bernanke och hans kollegor beslöt sig att sänka räntorna flera gånger, men det var försent. Osäkerheten på börsmarknaden började minska när FED agerade kraftfullt med räntesänkningarna under vinterhalvåret 2008/2009.
Nu har ett år gått sedan FED:s agerande med räntesänkningarna. Det har gett positiva signaler till börsmarknaden, och bankerna fick TARP-pengarna för att köpa ut giftiga tillgångarna. Men det visade sig att bankerna använt pengarna till börsen för spekulation (derivathandeln). Detta gjorde USA:s president Barack Obama rasande.
Låga räntor är bra för alla konsumenter som kan betala tillbaka sina lån, men det blev istället “inköpsfest” av varor och produkter som man inte behöver. Det har blivit en köpvana hos konsumenter. Varor som de köpte för två år sedan, har nu ersatts med nya varor genom lån. Det gynnar många företag som säljer ut varor och produkter ur lager. Det innebär minskade produktionskostnader för företaget, och leder till “bättre” vinstresultat för alla företag.
Låga räntor leder också till en ny ekonomisk kris, och medföljande lånebaserade konsumtion. Producentpriserna stiger med tiden, och inflationen ligger under ytan. Varför? Jo, Bernanke har tryckt upp nya sedlar, och sålt statsobligationerna för flera tusen miljarder dollar. FED har tappat bort sin verklighetsförankring när det gäller ekonomin.
Det är beklagligt att många människor hamnat i en besvärlig situation förorsakad av FED och amerikanska bankers girighet. Många människor känner sig lyckliga för att vara djupare satta i skulder, och den blir mycket djupare senare i tiden. Jag blir irriterad på amerikanska analytiker som underlättar statistisksiffror och rapporter, och glömmer bort den enorma ökningen av skulder för både offentliga och privata människor. De kommer förr eller senare att betala stora skulder.
Det är så att många analytiker inte tycker det är så farligt på börsmarknaden. De har upprepat flera gånger att krisen är över och tillväxten är tillbaka, men det är inte korrekt.
USA:s nya tillväxtmarknad = skulder!
Må så gott,
Oskar Fredrik