Ska åtgärderna räcka till.

Jag har väntat i det längsta med att köpa julklappar men hoppas ändock att årets julhandel skall överträffa de tidigare. Nog hade det varit skönt att ligga på playan istället för att strässa runt på stan och hitta lämpliga presenter. Vi ficken bra julklapp från RB igår med räntesänkningen. Likaså stöttar ECB med lån till affärsbankerna. Oracle kom med en sämre vinst och det kan ju sätta tonen för de fortsatta rapporterna. Men det är väl först nästa år som man kommer med bolagsrapporterna här hemma. Och det är dom som kan överaska negativt. Men jag vet inte alls utan tror faktiskt att företagen går bra.

Man skall förstås vara försiktig med aktier idag. Men att helt vara utan tycker jag är fel för vi kan titta på några scenarion.

Inflationen sätter fart och allting blir mycket dyrare. Ett sätt att inflatera bort skulderna. Då kommer aktier stå sig bra eftersom deras intäkter hela tiden ökar i en inflationsekonomi. Visserligen så är det ju inga värkliga värdehöjningar men alternativet att sitta med en burk med mynt blir ju mycket sämre eftersom dom tappar i köpkraft.

Det görs stora avskrivningar av lån till länder som Grekland och Spanien.Det kommer ju naturligtvis straffa börsen kortsiktigt men det behöver inte innebära att aktierna blir kvar vid en lägre nivå för länge. Ekonomin är ju dynamisk och när väl det blir känt vilka banker som egentligen drabbas så kommer osäkerheten minska och man kommer att titta mycket mer företagsspecifikt än att bara dra alla över en kam.

Det är nämligen så att en ökad transperans och genomlysning bidrar till att skingra tvivel. Om vi exempelvis blir säkrare på att Volvos export inte påverkas av att någon storbank värderas ned efter kreditförluster så kommer dessa två företag att skingras i sin värdering.De är ju naturligtvis redan separerade men kommer att bli det mer kurmässigt när väl bomben är briserad.

Det är ungefär som när man vankar runt hemma i osäkerhet över hur stora månadernas räkningar kommer att bli då man inte hunnit öppna alla brev än. Men när man har tagit tag i problemet och fyllt i Bankgiro noteringen så skingras oron därför att man har tacklat problemet. Det är likadant med marknaden.Den oroar sig ofta mer än vad värkligheten senare kommer att presentera för den. I varje fall så oroar den sig över fel saker. Det drabbar alltså sunda verksamheter med mer än behövligt.

Det sista scenariot är att allting går i stå och vi får en stagflation vilket innebär noll tillväxt och noll inflation. Även då kan det vara rätt att ligga i Aktier eftersom dom fortfarande lämnar utdelningar trotts att dom inte uppvärderas. En utdelning på 5 procent i Kinnevik räcker ganska långt då man även kan känna sig trygg med att uppvärderingen så småningom sätter fart.Vi har haft fyra långa perioder i Värdsekonomin då börsen har stått still.

I början av nittonhundratalet. !929-45. 1966-75 och nu 2000 till kanske 2019. Under dessa perioder var det naturligtvis inte bra att vara Aktieägare men trotts det fanns det företag som betalade ut löner, skatt och gjorde utdelningar.Det byggdes vägar och producerades kylskåp och många hade faktiskt jobb att gå till (lite sämre 1929) även under dessa tider. Ska vi nu behöva vänta 7 år tills nästa uppgång kommer.

Jag vet inte riktigt men den tekniska utvecklingen kommer ju att fortsätta och det innebär att våra produkter blir mer sofistikerade och produktionen mer fulländad och det kommer knappast att dra ned värderingarna av Aktier. Man kanske inte skall vara fullinvesterad idag men i varje fall ha lite aktier och det bässta är väl att köpa kontinuerligt. Så har jag gjort i mitt PPm sparande och jag tror att det kommer att bli en slant över när man fyllt 65.

Sedan kan man ju ägna sig åt stockpicking. Sortera bort dom värsta rötäggen ur portföljen som Morphic. Det är ju inte säkert att ett gammalt cement gjuteri företag kommer att ha en enastånde börsutveckling men det kan finnas ett annat innovativt företag som levererar produktionslösningar till cement företaget som får en god tillväxt eftersom det då blir en exponentiell efterfrågan på deras moderna effektivitetshöjande lösningar.

Sedan brukar företag som tidigare gått bra fortsätta att göra det. Tex HM som idag ligger på 215 kronor.Eller Apple ,Microsoft eller Coca Cola. Därför kan man vänta ett tag tills man köper företag innan de har ettablerat ett bra track reckord. Ett företag som har gått bra länge har förmodligen kvaliteer i sin ledning och anställningspolicy. Samt att de har lärt sig att förstå den marknad som de befinner sig i och lyckas att vidare utveckla sina produkter. Dessutom så har ett företag som gått bra länge också möjligheten att lägga resurser på innovationer i tex sin produktionsteknik.

Försök att vara restriktiv med rena innovationsföretag efter som man inte vet om de kommer att få något fotfäste på marknaden. Det är inget fel att sattsa på mindre bolag men då bör det nästan vara helt onoterade och arbeta i en lokalare marknad där kanske en enskild butik fungerar pga att de har en bra lokalition med okey hyror.Ett företag som jag tror på är Petrogrand som letar efter olja i Ryssland. Det ser osannolikt bra ut men kan gå just så bra som många tror.Till sist en trevlig julhelg till alla bloggare och läsare. Förköp er inte på julklappar det räcker till barnen eftersom det är deras helg.