SinterCast kursutveckling tar sig under 2013

2012-11-04 18:38, Edited at: 2012-11-12 20:54

Av flera anledningar har SinterCast kursen stått och stampat senaste två åren men nu räknar jag med att det släpper

Kursen i SinterCast har inte gjort aktieägarna speciellt nöjda de senaste 2 åren. Anledningen till att kursen stått och stampad är att trots att serieleveranserna ökat kraftigt så har företaget också helt medvetet valt att öka sina marknadskostnader med nästa 10 MSEK årsbasis vilket är en ökning av de fasta kostnaderna med 50%. Jag tycker det är hlet rimligt för att vara på plats i Asien där man förväntar sig en stor tillväxt. Givet ett tillväxt på 0,1 MMEKV / kvartal motsvarar denna kostnadsökning 5 kvartalstillväxt på sista raden.

Under senaste årsstämman meddelade man dock att man nu hade rätt kostym och att organisationen växt färdigt.

Till de medvetna kostnadsökning kom också ett bakslag i den nästa största kunden tillfälligt stoppade sin tillverkning pga omläggning av sin avgasreningstrategi. Detta fick ett negatigt genomslag i vinsten motsvarande 3 kvartals tillväxt. Rimligt att anta är dock att detta denna volym kommer tillbaka senast under 2012 fjärde kvartal.

Detta gör att att vi relativt 2012Q2 kan räkna med att vi förutom den aviserade jätteordern som rimligtvis ger en taktökning på 0,3 MMEKV får en återhämtning på Navistar på 0,3 MMEKV. Detta går att vi kan återgå till en tillväxttakt på 0,1 MMEKV /kvartal men nu utan att de fasta kostnaderna ökar vilket gör att vi kan räkna med vinstökningar på minst en dryg krona per aktie och år och att kursen därmed rimligtvis kan stiga minst typ 20 SEK /år.