Når SinterCast 4 SEK i utdelning / aktie redan efter 2014 ?

2013-09-28 22:02, Edited at: 2013-09-28 22:03

För att nå 4 SEK i utdelning behöver SinterCast tjäna i storleksordningen 30 SEK efter skatt. Om man går på historiska siffror skulle detta kräva under 2,5 MMEKV relativt 2013Q2 1,65 MMEKV.

För att SinterCast skall nå 30 MSEK i vinst krävs en ökning av gjutningen med 0,9 MMEKV. Enligt SinterCast finns det ett bensinmotorprogram som kommer att ge 0,3 MMEKV och som startar serietillverkning under 2013Q4. Dessutom kommer Scania för sina 6 cylindriga Euro 6 motorer säkert komma upp i takter på i storletsordningen 30.000 x 8 eller 0,24 MMEKV redan inom ett år. Av detta är kanske minst 0,2 MMEKV en ökning relativt idag. Vidare vet vi att VM Motori avser att öka tillverkningen av sina 3 l motorer från 280 till 400/dagtakt under 2014 vilket ger en uppgång med ytterligare 0,05 MMEKV. Detta tre förändringar ger således 0,55 MMEKV. Tecnocast i Mexico kommer troligen också att börja gjuta CGI. Ett rimligt antagande är att det är frågan om CGI till Ivecos Euro6 motorer vilket borde ge ytterligare kanske 0,2 MMSEK. Lägg till lite jordbruksmotorer och lite Kina och vi har ganska lätt ytterligare några hundratusen motorekvivalenter under 2014. Min slutsats är att SinterCast redan vid nästa årsstämma nått en takt på 2,0 MMEKV och innan 2014 slut nått 2,5 MMEKV och därmed kan dela ut 4 SEK / aktie våren 2015. Sedan är det upp till marknaden att värdera vad 4 SEK/aktie i utdelning i ett tillverkningsbolag kan vara värt. Redan om några veckor kan vi kanske få reda på tillverkningstakten under 2013Q3. Detta är troligen ytterligare ett i raden av produktionsrekord.