Shelton Petroleum - Revanschdags

2013-04-19 12:28, Edited at: 2013-04-22 11:18

Shelton petroleum är en junior inom energisektorn - olja och gas. Shelton är verksamt i Ukraina och Ryssland. Bolaget har flugit under radarn en längre tid men för drygt en månad sedan fick marknaden upp ögonen för Shelton.

Shelton Petroleum som är noterad på OMX SmallCap inom energi, gick nyligen mycket starkt på börsen. Aktien hade flugit under radarn en längre tid och en korrigering var på sin plats. Aktien omsattes under jämförelsevis extremt stor volym och noterade som högst 30,70 kr. Sedan dess har aktien fallit under minskande volym och ser nu åter mycket köpvärd ut.

I närtid kommer vi få mycket spännande nyheter från Shelton. En brunn i Leljakifältet i Ukraina har färdigställts och är eller kommer snart bli bidragande till dagsvolymen från detta fält.

I Ryssland pågår borrning av en ny produktionsbrunn. Borrplatsen för denna brunn har noggrannt valts ut och den utgår från RS#2, en redan producerande brunn, och kommer borras horisontellt utifrån denna plats. Anledningen till att man borrar horisontellt är att exponeringsytan mot de oljeförande sandstenslagren ökar markant, vilket kommer ge större flöde och bättre brunnekonomi. Brunnen beräknas färdigställas under Maj.

Ytterligare en brunn kommer borras i år i Ryssland och i Ukraina pågår löpande sidoborrningar och workovers i Leljaki. Tack vare mycket god lönsamhet, på grund av kraftiga skattelättnader både i Ryssland och Ukraina, kan borrningarna finansieras löpande utan kapitaltillskott.

Nu till smällkaramellen: Gasen i på den Ukrainska Svarta havshyllan. Shelton innehar ett 50/50 Joint Investment Agreement (JIA) tillsammans med stora Chrernemornaftegaz (www.blackseagas.com). Bolaget innehar flera lovande licenser som kan innehålla så mycket som 1 Tcf (Tera cubic foot) Naturgas. Värdet i dessa licenser har hittills inte värderats i aktiekursen men sedan intresset från flera stora oljebolag ökat markant för gasen i Svarta Havet, så kan man inte bortse från värdet i licenserna.

En oberoende analys gjordes för flera år sedan av City Capital Corp (CCC):

--------------------------------------------------------------------------------

SHELTON: UNDERVÄRDERADE RESERVER ENL CITY CAPITAL CORP
Nyhet från Nyhetsbyrån Direkt

2010-06-16 17:04:41

--------------------------------------------------------------------------------

STOCKHOLM (Direkt) Shelton Petroleums oljereserver i Ryssland och Ukraina kan värderas till 92 miljoner dollar, eller 730 miljoner kronor, vilket motsvarar ett värde på 85 kronor per aktie.

Det är slutsatsen i en analys gjord av den Londonbaserade investmentbanken City Capital Corp, 3C, som är är finansiell rådgivare till bolaget. Den tekniska delen av analysen har gjorts av den oberoende oljeanalytikern Richard Hulf från konsultfirman Hulf Hamilton.

Värdet avser de tillgångar där oljan är kommersiellt utvinningsbar och det är främst oljekällorna i Poltava i Ukraina samt Volga-Ural som ligger till grund för värdet.

I analysen argumenterar investmentbanken samtidigt för att den största potentialen i bolaget ligger i tillgångar där det återstår arbete inom utvinning kan komma i fråga, så kallade resurstillgångar.

På Krimhalvön har bolaget ett 50-procentigt intresse i gaskällor och det främsta värdet bedöms finnas i källan Arkhangelskoye. Värdet på resurstillgångarna beräknas av investmentbanken till motsvarande 320 kronor per aktie, vilket summeras till kärnvärdena om 85 kronor.

Investmentbanken ser ett bra köpläge i aktien, baserat på värderingen i förhållande till de reserver som finns. Risken för värderingen är frågan om projektgenomförande.

Shelton är noterat på NGM men beslöt nyligen att ansöka om notering på Nasdaq OMX. Aktien handlades till nivåer kring 35 kronor på onsdagen.

http://spartacusinvest.blogspot.se/2011/01/finansiella-radgivare-varderar-shelton.html

---------------------------------------------------------------------------------

Notera att aktien stod nästan 100% upp mot idag då analysen presenterades. Sedan dess har oljeproduktionen fördubblats och reserverna ökat

Ett flertal affärer inom svartahavsgasen har redan genomförts och det finns flera stora internationella oljebolag som letar intressanta licenser att köpa i Svarta Havet.

Givetvis kan inte Shelton själva utan kapitaltillskott fiansiera borrningen efter gas i Svarta Havet, även om Shelton genomförde en borrning i egen regi 2006 till en kostnad om 35 MSEK. Borrningen gav ingen gas men gav mycket god information om strukturen på de gasbärande sandstenslagren.

Shelton har vid senaste investerarträffarna deklarerat att de påbörjat arbetet med gasen. Man kan tänka sig flera scenario: Antingen tar Shelton in medel genom en PP. Alternativt farmar man ut en andel till en tredje part. Eller så säljer man hela sin andel i någon licens för att finansiera en annan. Personligen tror jag på sista alternativet. Priset på de licenser som gått till försäljning hittills pekar på minst 150 MSEK för en 50% andel i tex Biurchye eller Kerchenskajalicensen. Jag tippar på att man kommer gå vidare med Archangelsklicensen i egen regi tillsammans med Chornomornaftagaz.

Nu har drygt en månad gått sedan toppnoteringen. Shelton har arbetat på i det tysta och vi kan förvänta oss en intressant framtid med borresultat från Ryssland samt även spännande info kring arbetet med gasexploateringen som nu äntligen är påbörjad.

Aktien har fallit till en aptitlig nivå och det är nog dags att positionera sig för fas 2 i Sheltonsagan.

Carl-Peter