SensoDetect - Levererar

2010-12-07 02:52, Edited at: 2010-12-07 04:16

VD -intervju idag som jag tänkte kommentera.

Det är roligt att se att allt går över förväntningarna för SensoDetect.

För dig som aldrig kommit i kontakt med SensoDetect rekommenderar jag att du läser analysen här på RedEye innan du läser bloggen.

Analys SensoDetect:

http://www.redeye.se/medlemsanalys/37030

Som det tidigare diskuterats så är det en stor kapital stark marknad inom forskningen där SD-BERA Research kan tillföra mycket. Marknaden innefattar ett stort antal mätningar som även innebär mindre arbete för SensoDetect jämfört med diagnostisering. Där av kan SensoDetect hålla lägre pris på den marknaden.

Vidare säger VD:n Johan så här: “Vi förutsåg att pågående kliniska studier skulle medföra att vissa kunder inväntar publicering av forskningsresultat före inköpsbeslut avseende SD-BERA mätningar”.

Också detta är i linje med vad som skrivits på forumet. Det skulle inte förvåna mig om det droppar in ett par avtal i slutet på 2010 eller början på 2011.

En eventuell nyemission kommer bara ske i aggressivt syfte. Jag betonar EVENTUELL då jag anser att det mest trolig scenariot är att de kör på stenhårt utan nyemission. Jag tycker personligen att en nyemission skulle vara bra. Mer kapital ger en snabbare expansion. Det skulle även kunna ge en ny storägare med stora finansiella muskler. SensoDetect är inte många mätningar per månad ifrån ett positivt kassaflöde. Så detta är inte ett bolag där man kommer be aktieägarna om pengar gång på gång utan att leverera. SensoDetect klarar sig utan nyemission men jag är befarar att de kan tappa tempo i så fall.

Man nämner även “propåer från externa intressenter om samarbete”. Det kan ju betyda lite vad som helst. Men det tyder på att det finns ett intresse kring SensoDetect eventuellt ett avtal med företag eller sjukhus. Vad det än är så lär vi tids nog bli varse det.

Jag har tidigare skrivit att det är inom forskning/medicinering/dosering som jag tror att det största pengarna finns att tjäna. Detta då det finns många kapitalstarka aktörer inom dessa områden. Den marknaden kräver också ett större antal mätningar. Även här tolkar jag Johans svar som att avtal kan vara på gång.

Johan säger så här: “Gällande både SD-BERA Research och SD-BERA Pharma finns möjlighet till intäkter på kortare sikt då inköpströsklarna för exempelvis forskningsinstitutioner är lägre. Bolaget kommer också att aktivt bearbeta dessa segment under 2011.” Det verkar som att man har avtal på gång i närtid och även kommer jobba på nya avtal nästa år.

Vidare säger han att SensoDetect tecknat avtal med en svensk snustillverkare. Det som dyker upp i mitt huvud är Swedish Match vilket skulle vara bra att ha bland referenserna Kan dock erkänna att jag inte är insatt i vilka svenska snustillverkare vi har.

Vad gäller forskning och dosering så öppnar man upp för en snabbare internationalisering än inom diagnostisering. Även här kan vi nog komma att se avtal, med företag och forskare, inom en snar framtid.

Så här säger Johan: “Bolagets primära fokus för den kliniska försäljningen är Sverige, Norden, Tyskland och andra valda marknader inom Europa, SD-BERA Research och SD-BERA Pharma kan även omfatta andra marknader, då i samarbete med potentiella partners.” Man öppnar också upp för möjligheter inom andra områden. Potentialen med SensoDetect och deras produkt SD-BERA är enorm. SD-BERA har potential att användas avseende alla sjukdomar som direkt eller indirekt påverkar centrala nervsystemet. SD-BERA kan även mäta substanser som påverkar centrala nervsystemet som mediciner, alkohol och nikotin med mera.

Smallcap kommenterar även intervjun. I likhet med min analys så lämnar de ingen riktkurs. Jag anser att den skulle bli orimligt hög och sannolikt skrämma bort intresserade. De skriver så här: “Är man ordentligt insatt i bolaget inser man också att behovet av riktkurser i nuläget är relativt litet.”

Jag anser att jag är hyfsat insatt i SensoDetect nu och skriver ofta på olika forum. Det jag märkt är att nästa alla invändningar mot SensoDetects metod SD-BERA bygger på felaktiga fakta och föreställningar. Jag kan delvis förstå det. Det tar ett tag att sätta sig in i ett bolag som SensoDetect. Jag anser dock att man ska vara försiktig med sina uttalanden innan man gjort sin läxa. ( Ska kanske tillägga att de flesta felaktiga påståendena brukar dyka upp på DI´s börssnack vars nivå är högst varierande). Jag välkomnar en saklig debatt grundad på befintlig fakta. Felaktigheterna kan bestå av vanföreställningen att SD-BERA ensamt kommer ställa diagnoser, förklara folk friska respektive sjuka och konkurrera ut psykiatriker. Så är INTE fallet. SD-BERA ska vara OBJEKTIVT stöd för psykiatrikern i processen att ställa diagnos.

Även träffsäkerheten ifrågasätts på oriktiga grunder. Man påstår att det inte finns studier som bevisar träffsäkerheten eller att den är dålig. Det är FEL. Båda SensoDetects egna studier samt oberoende studie (Charité, Tyskland) pekar entydigt på mycket höga träffsäkerhet (specificitet ca 99,9 % samt sensitivitet ca 90 %).

Jag tar upp detta i analysen. Smalcap tar även upp detta och skriver så här:

_“När det kommer till testresultat skall man ha klart för sig att det finns ett fel som hindrar SD-BERA från att bli 100 %-ig. Nämligen den mänskliga faktorn.

Om vi väljer att undersöka 100 personer med ADHD-diagnos så kommer ett antal av dessa vara feldiagnostiserade. Det ligger i sakens natur och är också en av anledningarna till att behovet av SD-BERA är så stort. En del av dem som klassats som ADHD kan t ex vara bipolärt sjuka, en del psykiatrer hävdar att sjukdomarna är väldigt nära kopplade. Det är inte kontroversiellt att säga att 10 % av de ADHD-diagnostiserade har fått en felaktig diagnos och sett i det ljuset så är SensoDetects resultat riktigt, riktigt bra, men kan samtidigt aldrig komma upp i 100 procent. Samma sak gäller självklart för falska positiva. Det har hittills inte varit ett problem, men förr eller senare kommer det i en studie dyka upp en någon som hittills inte fått en diagnos men som lider av någon av de sjukdomar undersöks.”_ De flesta frågetecknen rätas ut för den som tar sig tid att läsa analysen.

**Sammanfattningsvis kan man konstatera att SensoDetect presterar betydligt bättre än prognosen.

* Studier kommer in positivt.
* Försäljningen ökar (om än från låga nivåer då bolaget inte fokuserar på försäljning förrän 2011).
* Nya användningsområden och marknader öppnar sig.
* Ledningen går från klarhet till klarhet. Levererar över förväntningarna.

Som jag skrivit innan så rekommenderar jag ingen att köpa SensoDetect utan att först läsa på och förstå metoden. Men om Du tar dig tid att göra det så är sannolikheten stor att SensoDetect kommer finnas med i din depå efter det.**

Länk till analysen på RedEye:

http://www.redeye.se/medlemsanalys/37030

Länk till intervjun på Smallcap.se:

http://www.smallcap.se/company/24/comment/111/

//Daniel