Scandidos - NE eller inte?

2016-02-18 20:16, Edited at: 2016-02-19 09:20

Efter många fina nyheter den senaste tiden är kursen fortfarande hårt pressad. Många är nog avvaktande i tron om att en NE väntar runt hörnet. För att klarlägga läget lite skall jag här sammanfatta min egen syn och ett övergripande räkneskap på detta.

Scandidos hade i senaste rapporten (Q2 aug-okt, brutet räkneskapsår) ca 5.1 MSEK i kassan. Verksamheten gick dock väldigt bra och resultatet var något bättre än förväntat, -1.1 MSEK. VD är tydlig med att leveranserna har kommit igång och då kan vi förvänta oss att resultatet håller samma takt kommande kvartal. Detta bör hålla Scandidos utan NE i 2-3 kvartal som bäst.

Dock kan vi nu också lägga till intäkter från Discover, dessa har numera börjat levererats, även om det bara är ett fåtal än så länge. Det ger ju inte sämre kassaflöde i vilket fall. Dessa har de troligtvis ca 75-80% marginal på och de är dyrare än Phantom+ som ligger runt 450 000 kr. Då behövs det inte många Discover för att komma på rätt sida resultatet.

Scandidos hade också ett förhållandevis stort varulager enligt rapporten, ca 10.2 MSEK, samt kortfristiga fodringar på ca 6.7 MSEK.

Vad hände då under Q3?

VD gick ut med att leveranserna nu har kommit igång på allvar och man har levererat Phantom+ i över 10 länder, där Iran är ett ”nytt” land för Scandidos. VD Görgen Nilsson säger så här:

”-Kv2 ser därmed ut att ha omsatt ungefär lika mycket som kv2 2014/2015 trots att vi fortfarande inte betat av hela leveransbehovet. ”

Det finns alltså större leveransbehov än vad som kunde levereras under Q2, dessa kommer naturligtvis försöka levereras under Q3.

Första dagen efter Q3 är över meddelar Scandidos i samband med sitt FDA godkännande följande:

”Sedan tidigare säljs Delta4Discover i Asien med framgång och vi väntar nu enbart på CE märke på produkten för att även kunna sälja den i Europa. ”

Dessa asiatiska länder är för närvarande Japan, Kina och Thailand känt sedan tidigare och numera Taiwan enligt kundorder i dagarna. Minst ett av dessa länder bör ha levererats under Q3.

Slutsats

Att nämna vad som komma skall är väl överflödigt, men jag tror vi är väldigt nära att fortsättningsvis se positiva resultat i rapporterna. Om inte Q3, troligtvis i Q4.

Med ovan vetskap har jag svårt att se en NE komma, dessutom har Scandidos en checkkredit som kan utnyttjas om det skulle behövas.

Vägen mot uppvärdering ligger runt hörnet.