SAS 4,78 kr

Veckans Affärer tycker att flygbolagsaktien är billig, och ändrade den 24 augusti 2009, sitt säljråd till ett köpråd. Då låg kursen på 4,05 kr.

Jag ställer mig tveksam och tror att det blir tufft. Hela år 2009 och 2010 måste gå innan det förhoppningsvis blir en vändning 2011.

Min erfarenhet är att man gott och väl hinner köpa, när vändningen väl är bekräftad. Bantning innebär inte bara fördelar. Det kostar att ställa undan flyplan och storskalsfördelar försvinner.

Förutsättningen för att det skall bli en lyckad långsiktig placering, kräver att det under den perioden går bra kortsiktigt.

Jag tror inte att SAS passar för den som nybörjare, i aktiesammanhang.

Kurskasten blir troligen stora, så länge som branschen som helhet kämpar med lönsamhetsproblem. Under sparperioden är risken på nedsidan är hela tiden överhängande. Erfarenheten säger att det inte blir någon rak kursväg före det att SAS åter visar svarta vinstsiffror.

Sparprogram räddar bolaget tillfälligt.
SAS drar i gång ett nytt sparprogram på två miljarder och minskar personalen med ytterligare 1 000 till 1 500 personer. “Det är vinna eller försvinna. Det är en överlevnadsfråga”, säger SAS vd Mats Jansson.

Inte lika illa som befarat
Flygbolaget redovisar en förlust före skatt på 1 039 miljoner kronor för årets andra kvartal. Motsvarande period i fjol gjorde bolaget en vinst på 131 miljoner kronor.

Omsättningen uppgick till 12 223 miljoner kronor jämfört med 14 412 miljoner ett år tidigare.

Tillväxten bedöms bli negativ under 2009, skriver Mats Jansson. Osäkerheten om tidpunkten för återhämtningen är fortsatt stor. SAS räknar med en fortsatt minskad passagerarvolym under 2009.

Billig

Billig är ett relativt begrepp. Det finns bolag som trots hängslen i form av vinst och livrem i form av avkastning, ändå kan anses vara lågt värderade. Desa aktier passar bättre för en ovan aktiesparare, än vad SAS gör. För även om aktien kan sägas vara billig så är det ingen nybörjaraktie. Risken för nyemission anser jag vara högst påtaglig.

Den som söker lågvärderade aktier, bör söka sådana som är stabila. Investmentbolagen hör till den kategorin.

Mitt råd är att man skall avvakta med SAS, till dess att vinsten vänder. Min erfarenhet är att den som gör det, kommer ändå att få sin del av vinstkakan.

…..