SAS flyger vidare utan problem, men aktien på Stockholmsbörsen ser mycket risigt ut. SAS-aktien har fallit ner från 169 kronor till 50.25 kronor på sju månader. Vi vet vilka orsaker som fick aktien falla ner så mycket. SAS drabbades av negativa händelser som t.ex olovliga strejker och flera tillbud med Dash-plan.

SAS:s resultat pressades av engångseffekter under fjärde kvartalet. Rensat för problemen Dash och strejker gör SAS miljardvinster, och SAS kommer att göra det långt framöver.

När nu SAS:s danske styrelsesuppleanten Nicolas Fischer köpt på sig 30.000 aktier nyligen ger det en tydlig signal att han kommer göra allt för att undvika framtida strejker. Dansken är själv ordförande för ett danskt fackförbundet Luftfartsfunktionärerna. Det är mycket intressant med tanke på att SAS Danmark drabbats av olovliga strejker under 2007 som belastade resultatet med flera hundra miljoner danska kronor.

SAS måste lösa kulturfrågan mellan tre skandinaviska bolag, SAS Danmark, SAS Norge och SAS Sverige. Enligt SAS är bristen på förståelse från fackligt håll om åtgärdsprogrammet Strategi 2011 är fortfarande ett bekymmer och frågan måste lösas. Om inte ledningen och facket förstår vad det innebär i praktiken då har SAS ett problem framför sig. Jag tror att SAS kommer att lyckas lösa problemet.

Skapa bättre kommunikation emellan tre olika skandinaviska bolag med bättre respekt och förståelse när det gäller kultur och mentaliteten. Det handlar mycket om SAS:s överlevnad. Inte en kamp mellan ledningen och facket.

Vad det gäller Dash, kommer SAS att kompenseras med 1 miljard svenska kronor i samband med nya köp av Dash-plan. Förhandlingarna mellan SAS och kanadensiska Bombardier kommer att fortsättas. Dessutom sker en effektivisering internt som ska öka effektiviteten och lönsamheten.

Det är också intressant att studera värderingarna i SAS-aktien och jämföra med Stockholmsbörsens utvecklingsindex och sektorindex.

P/E ratio 1.53 The stock exchange 12.07 Sector 13.40 SAS 1.53

P/S ratio 0.15 The stock exchange 0.98 Sector 0.93 SAS 0.15

Price/Adj. equity 0.55 The stock exchange 2.10 Sector 3.50 SAS 0.55

Earnings/Adj. equity 0.28 The stock exchange 0.17 Sector 0.26 SAS 0.2

Marknaden beter sig som en fårskock och ger kategoriskt kalla handen till “falling knives” - oavsett fundamenta. Nu har dock trendbrottet skett och vi kommer se en snabb uppgång inom kort (tydliga tecken syns just idag med ökad volym på köpsidan)

Oavsett övriga marknadens utveckling kommer fårskocken att gå in i SAS igen. Därför anser jag SAS-aktien som ett riktigt köpfynd. Köp SAS-aktier!

Det är härligt att flyga med SAS och Lufthansa!

Må så gott, Oskar Fredrik