Ruric en aktie på lång sikt

2008-02-10 11:31, Edited at: 2010-06-11 11:07

Under helgen har jag tittat närmare på ruric

Bolaget sålde ju halva sin investering till en partner i moika glinka för drygt 1,3miljarder till en vinst på drygt 0,9miljarder .

Man ´håller även på med en annan affär som komer inbringa drygt 190miljoner , kassan efter dessa affärer är således stark .

På låne sidan har man ca 750miljoner i lån och ett av det dyrare lånen skall lösas i april vilket skulle sänka räntekostnaderna ordentligt .

portföljen med färdiga fastigheter är idagsläge värd ca 450msek (ex den man säljer för 190msek ) och driftsnettot är drygt 40msek

Den icke färdiga portföljen är med hänsyn tagen till den senaste affären värd minst 2,0miljarder investeringsbehovet här är ca 2 miljarder till vilket man i princip bör kunna finansiera utan lån med hjälp av de affärer som nämsn ovan samt succesivet avyttrande av de mindre fastigheterna i den färdiga portföljen .

bolaget skulle 2011 ha en fastighets portfölj värd ca 4,5 miljarder med ett driftsnetto på ca320MSEK lånen skulle uppgå till 1 miljard detta skulle ge en substans på ca500kr/aktie med en vinst på ca 25-30kr aktie . så riktkursen blir då ca 300-400kr .

så om man bara tittar på dessa siffror så ser det ju inte så lysande ut , dock kan man nog vänta sig at de hittar nya fastigheter och kan fortsätta göra bra affärer och då skulle nog både vinsterna och tillväxtal öka. Jag tycker dock att det verkar vara ett ganska säkert case då många stora instutioner står bakom och det är inte orimligt att tro att kursen kommer vara över 500kr år 2011. det skulle ge en kursdubbling på 3år , nedsidan bedömmer jag till 15% från dagens nivåer . så man får säga att det är en ganska bra risk reward i ett långsiktigt perspektiv.

q4 07 kommer inte vara jätteintressant men när q1 08 rapporten kommer den vara mycket inttressant då alla större vinster kommer redovisas vilket säkerligen kommer tilldra sig en hel del intresse.

i ett mycket långrt perspektiv tror jag denna investering skall kunna ge minst 25% i årlig avkastning vilket måste ses som bra .