Resolute Energy - Möjlig 5 bagger

2016-12-16 23:31, Edited at: 2016-12-19 09:03

Resolute Energy producerar i de hetaste fälten i Nordamerika just nu - Permian Basin, West Texas. Explosiv tillväxt i en förbättrande oljemarknad

Hej å välkommen!

Resolute Energy (REN-NYSE) är ett amerikanskt olje och gasbolag med primärt fokus i Permian Basin (West Texas). Kursen har gått upp snabbt under hösten men den har fortfarande en mycket ljus framtid med expansion under 2017.

Q3’16 produktion var 16,085 boepd med EBITDA på $40M.
MCAP @ $37.15 (Dec-15/2016) är $638.8M med skuld på $528.3M.
Enterprise Value (EV) $1167.1M.

EBITDA för 2016 årsrapport som kommer i mars 2017 kommer inte reflektera en verklig bild av företaget, då det har expanderat väldigt fort. För en jämförelse kan vi därför räkna att yearly EBITDA ligger på $160M (inte helt korrekt, men mer rättvist, då den kommer att öka kommande kvartal).

EV to EBITDA: 7.3

Kollar man på de större bolagen (PXD, CXO, CVX et.c) ligger deras mellan 12 och 17. De är mycket större och förtjänar en högre premie, men rättvist för REN är 9 till 11.
Det ger en kurs på $62, när de producerar 16,085 boepd.

REN har preliminärt planerat att borra drygt 20 wells under 2017. Peak rates efter 90 dagar på deras wells är drygt 2000 boepd var. Detta är fantastiska siffror, vissa wells är 3000+. I deras senaste presentation (Nov-14/2016) producerar de 25,000 boepd.

Jag uppskattar att REN kommer rapportera följande (konservativt räknat):
Q4’16 25,000
Q1’17 33,000
Q2’17 41,000
Q3’17 50,000

Det finns givetvis risk att brunnarna inte kommer att producera lika bra i framtiden, eller att oljepriset faller.

Vid 25,000 boepd med oljan på 50-55 bör ge en EBITDA på $60M ($240M yearly). Samma uträkning som tidigare ger $108. På 50,000 blir det $276.

Jag är long i aktien sedan $13, med det mesta köpta mellan $17 och $28.
Jag har även call options Mar-17/2017 CALL $39 och Jan-19/2018 CALL 45.

Må väl,
-Davetrader