Bra potential Recyctec Holding AB

2013-12-04 08:10, Edited at: 2013-12-04 09:46

Bakgrund:

Recyctec Holding AB är ett företag som återvinner glykol, främst etylen- och propylenglykol. Deras reningsanläggning ligger i Jönköping. Företaget har skapat en process som gör att de kan rena glykolen till mer än 95 %. Vilket är tillräckligt för att kunna sälja det till marknaden.

2013-09-20 De har lyckats säkra finansiering på maximalt 22,25 miljoner kr av riskkapitalfonden GEM (Global Emergin Markets). Det kommer täcka litemer än ett år framåt med tanke på deras burnrate på 1,3 miljoner kr/månad

http://recyctec.se/wp-content/uploads/2012/02/130920-PM-Recyctec-SV.pdf

Nyligen blev Recyctec det första bolaget att framstålla:

”2013-10-17: Världens första Etylenglykol (MEG) framprocessad från använd glykol i uppskalad pilotanläggning.”

Företaget har hållt tillbaka expansionen för man har velat visa att konceptet fungerar innan man expanderar till andra länder och detta blev en bekräftelse för dem och aktieägarna att koneceptet funkar. Inom två veckor släpptes nedanstående PM

2013-10-31: ”Etablering i Kina”

Två veckor efter att man etablerat sitt koncept så beslutade man sig för att etablera sig i Kina, där Recyctec Holding AB äger 40 % av det nya bolaget där, Recyctec Asia Ltd. Detta är ett enormt steg för Recyctec då Kina är en av världens största konsumenter när det gäller glykol. Trots denna stora nyhet så blev det en kort positiv reaktion innan aktien har sjönk och har gjort det sedan dess utan några större nyheter. Den har sjunkit 24,9 % sedan dess.

Kina potential:

Det positiva för bolaget är att dem får betalt för att ta emot det smutsiga glykolet från bland annat avfallshanterare och får även pengar när dem säljer det till bland annat olika kemiföretag

I deras företagspresentation säger Göran att vid en volym på 10 miljoner liter (10 000 ton) så kommer dem få 2 kr/liter för mottagning av glykolet och 8kr/liter för att sälja det vidare till kemiföretag.

(se 5 min in länkenhttp://vimeo.com/52912730)

Det finns redan nu en stor potentiall i Sverige men Kina är där den stora guldgruvan ligger. Kina kommer 2013 ha en efterfrågan på etylen glykol på cirka ”11,79 million tons” och det kommer fortsätta växa med cirka 14,5 %/år.

(http://www.studymode.com/essays/2017-China-Ethylene-Ethylene-Glycol-1922027.html)

Om Recyctec Asia ltd lyckas penetrera 1 % av denna delen så blir det fortfarande 117 900 ton = 117,9 miljoner liter. Om vi tar den svenska beräkningen och räknar så kommer vi fram till att det blir:

1,179 miljarder kr

(117,9 x 2 + 117,9 x 8 = 1179)

Nu är det så att Recyctec Holding AB inte får hela summan eftersom dem äger 40 % av Recyctec Asia ltd, vilket fortfarande blir 471,6 miljoner kr!

I jämförelse med dagens värdering på 101,3 miljoner kr (9,2 kr x 11 015 120)

Rekommendation: Starkt köp!

Riktkurs: 42,8 kr (471,6 miljoner/11 015 120)

Kom ihåg att jag fortfarande inte ha tagit hänsyn till:

- Propylenglykol marknaden

- Den svenska marknaden där dem nyligen tecknat avtal med en av ”Skandinaviens största kemidistrubitör”

- Andra marknader (Shanghai, Singapore och Malaysia) som är ”tilltänkta områden inom snar framtid”.

http://recyctec.se/category/aktuellt/

De har lite intervjuer med VD:n på deras hemsida som är intressant, läs gärna mer där ifall ni är intresserade

http://recyctec.se/