Realfiction - Skördetid september

2020-08-28 15:02

En spännande period i Realfictions historia böjar nu i september då patentet för bolagets 3D-teknik, ECHO, publiceras. Man kan då äntligen visa upp tekniken. Torsdagens kvartalsrapport överraskade mig positivt och kassan räcker en bra bit in i 2021 med dagens burn rate.

DISCLAIMER

Jag äger, med mina mått mätt, en stor post aktier i Realfiction. Så sätt på dig de kritiska glasögonen när du läser detta inlägg då jag är i allra högst grad partisk! Följ inte blint efter skocken som ett tredimensionellt får.

Foto, Pixabay Realworkhard

Realfiction har nu publicerat sin kvartalsrapport Q2. De minskar sin burn rate trots minskade intäkter pga Covid-19. De har med denna takt kassa en bra bit in i 2021 då intäkterna bör ha ökat. Rapporten bjöd även på andra guldkorn och tog bort osäkerhet.

Foto, Pexels Ali Pazani

Realfiction består av en del med befintliga holografiska produkter som redan finns på marknaden samt den mest spännande delen, den kommande tekniken, Project ECHO. 3D och hologram utan behov av glasögon och applicerbart på befintliga skärmar och displayer. Som bonus även en energibesparing på upp till 80% på befintliga TV-skärmar.

Jag tänker i detta inlägg gå igenom rapporten samt vad som kan väntas i form av spännande händelser närmaste tiden.

VD Clas Dyrholm, rapport Q2 2020

RAPPORTEN

Det fanns egentligen inga förhoppningar på rapporten. Realfiction hade redan kommunicerat att de sett minskad försäljning på grund av Covid-19. De hade redan innan Covid-19 påbörjat en effektivisering med kostnadsbesparingar. Men skulle det kompensera för den minskade försäljningen? Hur mycket kassa skulle de rapportera? Hur ser aktuell burn rate ut?

Realfiction överraskade mig och minskade sin burn rate väsentligt trots kraftigt minskad försäljning.

Q1:"Cash at bank and in hand 31 Mars 2020 TSEK 14,009."

Q2:"Cash at bank and in hand 30 Juni 2020 TSEK 12,238"

Det ger en nuvarande burn rate på ca 1,8 M SEK per kvartal. Tidigare har den legat runt 3 M SEK.

Enligt rapporten har besparingsåtgärderna inte fått full effekt förrän Q3 2020. Man förväntar sig även högre intäkter framöver då försäljning inom vissa områden börjat öka. Det sammantaget gör att man har kapital att klara sig en bra bit in i 2021 i nuvarande takt.

Realfiction är väldigt restriktiva i sin kommunikation. Så vi fick ett par nyheter i rapporten som, enligt mig, hade förtjänat separata pressmeddelanden. Bland annat har de återupptagit affärerna med Tysklands största varuhuskedja, EDEKA.

EDEKA har över 11 000 butiker och man börjar initialt med 25 av dem för att sedan utvärdera. Man är fullbokade fram till slutet av oktober och under 2021 planerar man att utöka affärerna med EDEKA ytterligare.

Foto, Dreamstime

PROJECT ECHO

Även här får vi nyheter i rapporten. Man har kompletterat med ytterligare fyra patent relaterat till ECHO. Vi kommer få en uppdaterad tidsplan för ECHO tidigt i höst.

ECHO kommer lanseras successivt och en gissning är att man först licensierar ut den energisparande delen. Därefter 3D och avslutningsvis hologram med "walk around-kapacitet". Man börjar sannolikt med B2B (business to business) för att sedan ge sig in på B2C (business to consumer).

Även samarbeten med stora aktörer likt LG skulle kunna komma att prioriteras tidigt enligt PM 2/7: "Certain use-cases may be prioritized and offered to display manufacturers and other potential licensees earlier than the completion of the full integration package. As an example, LG recently installed its first LED cinema screen by replacing the conventional projector with a huge modular LED screen (more information on this can be found here). One can only imagine the opportunities of a merge between ECHO and these future forms of cinema screens, and this is merely one of many use-cases for ECHO."

Foto, Becky Fantham Unsplash

Det är ECHO som primärt gjort att jag är investerad i Realfiction. Jag sitter som ett barn på julafton inför denna höst då vi äntligen ska få veta mer om tekniken, se den, läsa patentet etc. Spännande tider!

Länk till en kort presentation av ECHO: https://youtu.be/FANBrRZt3ZM

Förväntade händelser i närtid (från rapporten samt PM 2/7)

Observera att det är mina uppskattningar, baserat på bolaget kommunikation, när vi kan förvänta oss nyheterna.

”ECHO represents a substantial licensing opportunity to Realfiction, due to materialize gradually for different potential use-cases.”

NÄR? Från nu och framåt.

”Certain use-cases may be prioritized and offered to display manufacturers and other potential licensees earlier than the completion of the full integration package.” 

NÄR? Från nu och framåt.

”As an example, LG recently installed its first LED cinema screen by replacing the conventional projector with a huge modular LED screen. One can only imagine the opportunities of a merge between ECHO and these future forms of cinema screens, and this is merely one of many use-cases for ECHO”

NÄR? Kan komma besked om samarbete med LG gällande detta från och med nu och framåt. 

”Realfiction will now discuss collaboration terms with potential research partners for the sub-projects/modules”

NÄR? De är i diskussioner nu enligt rapporten så besked kan komma nu och framåt. 

”ECHO patent application will be published in the early fall.”

NÄR? September. Se min bedömning varför i bilden.

”The company expects to present an updated ECHO time frame in the early fall.”

NÄR? Högst sannolikt september efter patentet publicerats. 

Visa upp ECHO. 

NÄR? Sannolikt september när patentet är publicerat. Patentjuristen har avrått bolaget att visa upp ECHO innan patentet är publicerat. Detta kan ge stort intresse från media och större bolag inom tech.

”After having further advanced the ECHO technology during the spring in accordance with its plans, the company is down to a one-digit number of sub-projects or modules that need to be completed before a full integration package can be finalized.” 

NÄR: Svårt att säga innan patent publicerats i september. Men rimlig gissning 2021. 

”and at the same time apply for relevant EU grants”

NÄR? Besked om att man ansökt kan komma nu och framåt. Besked om det eventuellt blir beviljat rimligtvis H1 2021 om man skickar in i rimlig tid. 

”ECHO technology is able to significantly reduce the power consumption in normal TV use cases.” 

NÄR? Detta kan generera intäkter betydligt snabbare. Realfiction har nämnt det i tidigare PM. 2021 sannolikt.

Sannolikt finns det fler spännande händelser i antågande och saker som pågår i kulisserna. Uppköp är långt ifrån osannolikt när det gäller Realfiction. De rekryterade tidigare i år Søren Jørgensen (https://www.linkedin.com/in/soerenjoergensen/). Han är specialist inom M&A. "Søren Jørgensen, who has been chosen for his skills within the field of corporate transactions, board work etc" Han var tidigare i Spektral som sedan såldes till Apple.

Se mina inlägg som lite inspiration från en glad amatör. Gör alltid din egen due diligence innan du eventuellt agerar. Speciellt i mindre bolag är en gedigen kunskap om bolaget tryggt att luta sig mot när det svänger i kursen. Både när kursen går upp, ner och ligger stilla. Om du inte har ett bra beslutsunderlag, hur ska du då kunna ta egna rationella beslut?

Twitter, Ian Cassel

Lycka till med era investeringar!