Readsoft - fortsatt köpläge

2011-02-15 13:41, Edited at: 2011-02-15 15:01

Readsoft levererade idag på morgonen en strålande rapport för det fjärde kvartalet. VPA landade på kronan jämnt (enbart q4) och även om man dras med säsongsvariationer får man säga att det är mkt starka siffror.

Kursen har idag lyft till 14,70 men finns utrymme för stor kursuppgång.

Om vi börjar med att titta lite kortsiktigt så lär det komma köprekar då aktien ser fundamentalt mkt billig ut (mer om detta längre ner). Tex följer Stockpicker aktien och var tidigare mycket positiva. De lär upprepa köp och höja riktkursen rejält (tidigare 16). Eventuella rekar lär höja kursen även om de får slåss mot småsparararnas vinsthemtagningspsykologi.

Q1 var mycket svagt 2010 och lär bli betydligt bättre i år, när q1-2010 raderas ut från de rullande 12månaderssiffrorna kommer dessa se mkt bättre ut och få det att vattnas i munnen på fler investerare.

Lyfter vi blicken lite framåt och tittar på helåret 2011 så låter man mycket optimistiska. Långsiktiga målet är 20% tillväxt och ebida-marginal på 15%. Med det momentum man har i verksamheten och orderboken för tillfället är det inte helt omöjligt att man når det redan i år. Skulle man lyckas med detta kommer vpa hamna på 2,40-2,50. Mer rimligt är nog att räkna på 20% tillväxt och ebitda-marginal på 12-13% mot 9,1% för 2010 (där q1 lär stå för största delen av förbättringen). Detta skulle leda till en VPA på drygt 2 kr.

Med tanke på den styrka verksamheten har visat genom att växa även i lågkonjunktur, stabililiteten de repetiva intäkterna ger och den starka balansräkningen så borde ett PE-tal på 12 vara rimligt. detta skulle ge en riktkurs på 24,5 för 2011.

Tag plats och spänn fast säkerhetsbältet. Nu kör vi!