Alldeles för bra väder

2009-03-18 08:22, Edited at: 2010-06-11 12:08

Man hoppade till rejält igår när de amerikanska byggsiffrorna presenterades. +22 % jämfört med januari och börsen steg rejält en stund! Glädjen smolkades dock av att årstakten var -47 %. Analytiker var dock inte imponerade utan menade att ökningen berodde på vädereffekter. Tydligen har februari varit varmt och det har startat extra många nybyggen. Vi ska dock inte tro att detta är vändningen, skrev bl.a. Handelsbanken vilket i och för sig skulle kunna vara ett skäl till att det faktiskt är vändningen! Personligen har jag lite svårt att tro att +22 % förklaras enbart av vädereffekter, även om det säkert spelar stor roll. Jag är dock ingen analytiker som följer husbyggen varje månad och experterna vet väl bäst? Det kändes dock mest som en dålig förklaring till varför de har legat snett i sina estimat...

Orderingången gällande nya fartyg sjönk med 98,4 % i februari (YoY). Bl.a. Thyssenkrupp har ställt in 4 påbörjade fartygsbyggen bara i förra veckan! Det är var inte alls bra nyheter för Wärtsilä. VD menar att de ska växa 10-20 % i år och bygger detta på den starka orderboken. Q4 var dock "fartygsmotorsordrarna" ned 76 % och nu med ca 2 veckor kvar av Q1 så tvivlar jag starkt på att den siffran förbättras. Idag är jag otroligt glad att Wärtsilä plockades bort ur portföljen efter rapporten...

Metso meddelade igår att de minskar personalen i Finland med 718 personer. Då samarbetsförhandlingarna startade var uppskattningen 800-1100 personer. Således tycks de behöva något fler personer eller så var fackets krav för hårda? Metso (och många andra industribolag) kommer att utnyttja denna lågkonjunktur till att flytta produktionen till lågkostnadsländer. Metso siktar in sig på Kina och Sydamerika . När sedan efterfrågan tar fart igen så kommer det sannolikt att visa sig i form av produktionsökningar i de länderna. Om man ser till Metso på kort sikt finns det en hel del att oroa sig för då produktionen verkar har stannat kraftigt, men man behöver inte lyfta blicken många år för att se stor potential. Metso kommer som sagt att antingen dubblas eller halveras det kommande året. Jag har svårt att se att den skulle vara kvar på den här nivån...

Den amerikanska stålproducenten Nucor vinstvarnade igår och menade att Q1 blir kraftigt negativt. Marknaden hade ställt in sig på EPS +0,43 USD men nu blir det snarare -0,50-0,65 USD negativt - en bit ifrån för att uttrycka sig milt! Nucor menar att efterfrågan är synnerligen svag och kapacitetsutnyttjandet just nu ligger på riktigt svaga 43 %, ner från 48 % Q4. VD:n menade att "ekonomin har rasat ut för ett stup och det finns inget sikte för när en återhämtning sker"!!! Det har var inte bra nyheter för de nordiska stålbolagen och av dem jag känner bäst ligger väl närmast Rautaruukki i farozonen för en vinstvarning innan rapporten den 23 april!

Oljepriset steg till 48 USD/fat men det känns inte så farligt. Med 147 USD noterat under det senaste året så kommer man knappt ihåg domedagsprofetsiorna om hur ekonomin skulle kollapsa ifall oljepriset steg över 80 USD/fat...