PVE-relaterat : Bosch köper upp Ersol till skyhöga p/s 3.7
2008-06-02 22:43, Edited at: 2010-06-11 11:29Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Idag köpte Bosch en majoritetspost till ett pris som alltså motsvarar ett p/s-tal på 3.7 eller över 6 ggr så högt som PVEs p/s-tal som nu ligger på ca 0.57.
Ersol är ett integrerat solcellsbolag. Vinstmarginalen Q1 2008 var knappt 15 %. 2007 var vinstmarginalen 14 %.
PVE bör åtminstone klara 1/3 av denna marginal uthålligt, och ha väl så god tillväxt (i år blir den mångfalt högre). Men eftersom p/s-talet för PVE ligger under 1/6 av Ersols bör alltså PVE åtminstone kunna dubblas i en jämförbar värdering. Det stämmer f ö bra med min egen analys värdering av PVE.
Ersols kurs steg över 60 % idag och ett bud på resterande aktier väntas. Även en del andra tyska solcellsaktier steg i kölvattnet av denna affär.
Det lär bli fler strukturaffärer i den glödheta solcellsbranschen. Kanske är även PVE en uppköpskandidat till nuvarande låga värdering...
---------------------
Vid 11-tiden på tisdagen steg fortsatt något samtliga de tre tyska bolags aktier jag följer, dvs Aleo Solar, Conenergy och Solar-Fabrik, på svsgt fallande tysk börs.