PVE - förklaring till varför resultatet Q4 inte var någon överraskning

2008-02-14 12:11, Edited at: 2010-06-11 11:08

...dvs för de som tidigare försökt räknat nog på utfallet i Q4.

Om man tar och summerar från Q3-rapporten :

Övriga externa kostnader, Personalkostnader, Avskrivningar och Övriga rörelsekostnader under Q3

får man 5.853 Mkr.

Det var med utgående antal anställda 46 st i Q3. Men ingående var, enligt Q2-rapporten 28 st. Således ett SNITT på 37 stycken under Q3, dock ej helt vägt tidsmässigt eftersom vi inte vet när de mer precis anställts och hur mycket de kostar inbördes.

Då kan man ändå gissa grovt att de fasta kostnaderna på helåret 2008, om de ökar proportionellt mot antalet anställda, eller de rörelsekostnader som i alla fall INTE ingår i bruttomarginal-måttet i resultaträkningen är i årstakt med i januari 2008 ca 70 anställda

4 x 70/37 x 5.853 Mkr dvs ca 44 Mkr.

(Det ger inom parentes bra vinst redan Q1 med t ex omsättning 150 Mkr då och 15 % bruttomarginal. Jag räknar i min analys med 56 Mkr för de fasta kostnaderna för 2008, för viss ytterligare kostnadsmassa lär dras på eftersom produktionen troligen skalas upp successivt, t ex 150 Mkr Q1, 200 Mkr Q2 o Q3, och 250 Mkr Q4 eller liknande.)

Kalkylen visar ändå att Q1 bör ha 44/4 Mkr dvs 11 Mkr i fasta kostnader i runda slängar, och att den kostnadstaken kan antas för utgången av Q4 2007.

Tillämpat på Q4 2007 och utfallet 65 Mkr i omsättning ger det med 15 % bruttomarginal 9.75 Mkr i bruttoresultat före fasta kostnader. Men ingående fasta kostnader Q4 med 46 anställda borde vara omkring 46/37 x 5.583 Mkr eller ca 6.9 Mkr.

Snittet under Q4 för de fasta kostnaderna bör alltså snarare legat kring (6.9 + 11)/2 = ca 9 Mkr.

Jämför bruttoresultatet Q4 9.75 Mkr före fasta kostnader på 9 Mkr så får vi marginell vinst Q4.

Kanske blev utfallet Q4 ungefär så också enligt bolagets pressmeddelande, dvs +0.75 Mkr eller ungefär inom 0-1 Mkr !

Som dessutom alltså var väntat av mig, och säkert några andra som försökt räkna noga på detta redan innan nyheten 13 feb.

Som sagt - storm i ett vattenglas !