Ny kommentar om PVEs pressmeddelande 13 feb

2008-02-13 21:34, Edited at: 2010-06-11 11:08

Kursutvecklingen i PVE idag visar tyvärr att marknaden beter sig som de mest yra höns ibland. Efter pressmeddelandet från PVE STEG först kursen till 71 kr för att senare RASA till som lägst 50 kr otroligt nog. Det är nog den mest vansinniga kursreaktion jag upplevt i en aktie jag följer noga.

PVE hänvisade i pressmeddelandet till en gammal resultatprognos från Q2-rapporten i augusti då man spådde ett ”klart” bättre resultat 2007 än 2006 då förlusten var 8.9 Mkr men nu skulle man bara klara i linje med 2006 års utfall. I Q3-rapporten nämndes inte denna prognos. Jag själv hade knappt noterat den och antog att den var överspelad i och med Q3-rapporten och de stororder som medfört fler anställda m m för den kapacitetshöjning som krävdes och därmed automatiskt höjda fasta kostnader. Kostnadsökningen kommer så gott som alltid något före intäktsökningen i tiden.

Min förvåning över marknadens dårskap blir än större när jag konstaterar att min egen prognos för 2007 har legat helt i linje med dagens resultatbesked från PVE. Utfallet 2007 är ju dessutom av kraftigt underordnad betydelse för att bedöma resultatet 2008 då omsättningen väntas bli nästan 8 gånger större. Resultatet 2008 bestäms mest av omsättningsutfallet 2008 och bruttomarginalen där t ex 15 % liksom under Q3 2007, räcker gott för att underbygga min lägsta målkursgräns 190 kr 2008. Min målkurs är därför förstås oförändrad efter dagens nyhet.

Det uppstod ett enormt förbättrat kortsiktigt köpläge pga kursraset som jag utnyttjade för att storsatsa i PVE och sålde ut innehaven i Enea, ReadSoft och PartnerTech samt minskade även, förmodligen tillfälligt dock tills PVE vänt upp igen, i PA Resources.

Långsiktigt gäller följaktligen fortfarande mycket starkt köp i PVE !