Fel om solcellsbolag i DIs pappersupplaga 13 maj
2008-05-12 23:52, Edited at: 2010-06-11 11:27Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Det berättas om tidigare krisdrabbade Conergy, som uppges ha vänt till en rörelsevinst på 320 Mkr under Q1 2008 på en omsättning av 1.9 Mdr kr. Pga mycket stora lån och därmed räntekostnader uppges de ändå gått med förlust på nära 400 Mkr.
DI har dock missuppfattat rapporten. Det är bruttovinsten som blev 320 Mkr, motsvarande en bruttomarginal på knappt 16 %. Den ligger f ö i paritet med PVEs.
Dessutom är resultatet redan på EBIDTA-nivån kraftigt negativt, liksom i än högre grad på rörelsenivå, medan t ex PVE gick plus Q1 på båda resultatnivåerna. P/s-talet ligger en bit under PVEs nu, men lönsamheten och tillväxten är alltså mycket sämre. Korrigerat för enbart lånebördan blir p/s-talen ungefär lika, men Conergy har alltså ändå ett mycket svagt EBITDA öch rörelseresultat nu vilka inte påverkas av lånebördan.
Nyckeltalsmässigt ser därför PVE billigare ut, vid en första anblick, även om detta inte var huvudpoängen med denna blogga ;-)