Precio - rekordår 2014?

2014-02-10 12:47

Dags att snegla på Precio Systemutveckling, rapport på fredag!

- - - Snabbgenomgång - - -

Justerad VPA för 2013: 0.43
Likvida medel per aktie: 2.9 SEK
Dagens kurs: 7.0 SEK
Reservfonden per aktie: 5.17 SEK
Eget kapital per aktie: 9.26 SEK

*Företaget har växt med 10-12% årligen de senaste 5 åren. Tyvärr har inte lönsamheten hängt med i samma takt som tillväxten, mycket pga dålig kostnadskrontroll.

*Pga dålig kontroll över kostnaderna har åtgärder gjorts och en ny VD har tillsats under 2013, med full fokus på företagets finanser

*VD sa i Q3 att efterfrågan för deras tjänster är fortsatt god resten av 2013 och början av 2014.

*Historiskt är Q4 och Q1 företagets starkaste kvartal

*under 2013 röstades det genom att frigöra reservfonden. Detta innebär att Precio nu kan använda fonden fritt och en extra utdelning skall inte uteslutas iår. Räknar med en total utdelning om ca. 0.75 till 1 kr per aktie (0.25 kr förra året). 0.75k per aktie skulle motsvara en direkt avkastning om 11% på dagens kurs.

*Företaget har det väldigt starkt finansiellt med likvida medel per aktie på 1.55 kr

- - - Vad marknaden har missat, main drivers 2014 - - -

*Kostnadskontroll problemet har företaget löst med nya VDn, kommer leda till bättre lönsamhet 2014/2015.

*Reservfonden är nu fri som kommer leda till en extra utdelning om 0.75 till 1 SEK.

*Aktiekursen kommer att ha stöd av utdelningen Q1

*Precio hade en stark position på marknaden och såg en ökad efterfråga pa deras IT tjänster slutet på 2013

Med ett PE-tal runt 7-8, kassatillskottet under 2014 samt justerat för likvida medel bör en kurs uppemot 11kr vara motiverat på 2014-års vinst. Detta förutsätter förstås att börsläget i övrigt inte viker sig.
Lite beror hur marknaden värderar reservfonden, den motsvarar trots allt idag nästa hela börsvärdet (!)