Portföljgenomgång

Dags för en liten portföljgenomgång

Instrument

Kommentar

Aktier

Handelsbanken B

Stabil rapport även om man inte överraskade som Swedbank och SEB. P/E på kring 11 vilket är runt det historiska snittet. En bank värd att betala premie för, nordens i särklass mest välskötta bank på 2000-talet.

Nordea

Godkänd rapport trots att man har kännbara kreditförluster i Danmark. Avkastning på eget kapital kunde vara bättre. Dock är långsiktiga P/E-talet under 10 vilket gör aktien ganska attraktivt värderad. Om man gått som sektorkollegorna borde kursen varit uppe mot 70 kronor.

Kinnevik B (NY)

Rekordhög substansrabatt (40%), kännbar nedgång i MTG (30%) och oro kring värdering av online-innehav har drivit ned kursen. Som värdeinvesterare kan det vara intressant att plocka in bolaget nu när pessimismen är så stor. Kinneviks större innehav har kommit ned fint i värde, och det kombinat med substansrabatten gör att jag gör ett långsiktgt köp här.

TeliaSonera

Bolag på tapeten. Måttligt värderad avseende P/E och justerat eget kapital men med blek tillväxt i norden. Utanför norden finns dock trots allt möjlighet till tillväxt trots mutanklagelser etc. Bra och stabil utdelare.

Avega

Bolaget har helt gått in i väggen men Q3 var i alla fall lite bättre än jag väntat mig. Kostnaderna i bolaget är för höga och man har haft dotterbolag som inte är lönsamma. Konsulterna har för bra betalt fast de sitter på bänken. Jag ger Avega en chans att reda ut problemen. Man har en historik av bra tillväxt. Utdelningen lär sänkas nästa år.

AddNode

Står stadigt i stormen. Har en mängd specialiserade bolag som kanske inte håller på med rocket science men som är välskötta. Bra utdelare. Kanske är det dags med paus i tillväxten nu, jag skulle i alla fall inte protestera mot det.

BeijerAlma (NY)

Något så ovanligt som ett industriföretag som visat vinst i såväl hög- som lågkonjunktur. Inte jättebillig med P/E runt 13, men fin historik och bra direktavkastning.

Sampo

Uppvärderingen fortsätter. Bolaget är en kassamaskin. Jag köper inte mer på dessa nivåer men sitter kvar.

Tele2

Har gått knackigt på börsen. Pålitligt utdelare med tillväxtmöjligheter.

Fortum (ÖKAT)

Värderas till låga P/E 10 trots att många parametrar går mot bolaget just nu. Värderingen mot eget kapital är lägre än nånsin. Jag har nyligen ökat innehavet här.

Investor A (ÖKAT)

Har på senaste tiden gått bättre än index och substansrabatten ser ut att ha minskat något. Bra investmentbolag som mest köper när man kan få bolag till måttlligt pris.

Holmen B (NY)

SCA har nu dubblerats i pris sedan man startade sin strukturomvandling. Klurar Lundberg på nåt liknande i Holmen? Jag vet inte men Holmen handlas under justerat eget kapital i inflationstider och ger utdelning. Det intresserar mig.

H&M

Egentligen alldeles för dyr för min smak men det går inte att bortse från att de öppnar butiker i rasande takt och har mycket tillväxt framför sig. Troligen ett av nordens mest välskötta företag. Därför får H&M trots allt plats i min portfölj.

Fonder

OMXS indexfond (ÖKAT)

Så tråkigt som det låter. Jag placerar pengar här de månader jag inte har en klar idé över vilken aktie jag bör köpa. Jag äger indexfonden då jag gillar att aktier delar ca 4% per år och att index står och stampar på samma ställe som för 5 år sedan trots att inflationen tickat på.

Skagen global (MINSKAT)

Bra track record och global exponering. Svagare utveckling på senare år.

Skagen Kon-tiki (MINSKAT)

Bra track record och exponering mot emerging makets. Svagare utveckling på senare år. Dyra avgifter.

Spiltan räntefond (ÖKAT)

Avkastning på ca 3% årligen.

Råvaror

Silver H

Går silvret under 27 dollar ökar jag.

Penningplaceringar

SEK, 3% ränta med bankgaranti och fria uttag

Den svenska kronan har gått ganska bra senaste året och jag ligger kvar med min penningplacering.

Ut ur min portfölj åkte Connecta efter en mycket dåligt rapport. Jag gillade inte att ha två konsulter (Avega och Connecta) med lönsamhetsproblem så en av dom var tvungen att fara.