Portföljstrategi

2008-07-01 14:15, Edited at: 2010-06-11 11:30

Tävlingsportföljen går minsann inte så lysande just nu för en nuvarande sista plats är ju inte direkt något som man vill skryta med. Med innehav som Teligent, Precise Biometrics och Pilum så är det ju enkelt att förstå att det rasar då aktierna är illikvida samt då bolagen kännetecknas som förhoppningsbolag. Vem vill köpa dessa då det går att få kvalitetsbolag hur billigt som helst?

Det som jag frågar mig är vem det är som säljer på dessa nivåer?

Pilum värderas nu till ynka 57 Mkr. Förra veckan presenterade bolaget orders med ett sammanlagt värde på 16 Mkr, dock fortsatte aktien att sjunka. Märkbart är att sedan början av april då Pilum presenterade förvärvet av Bravida Industrifilter har det förvärvade bolaget kammat hem orders på 39,5 Mkr. Kraftig tillväxt är således att vänta framöver och intressanta nyheter kan även bli aktuella, speciellt angående den hygroskopiska kondensorn som det nu pågår tester med vid en biogasdriven motor vid Eskilstuna kraftvärmeverk.

Vanligtvis lämpar sig inte rökgaskondensering för gasmotorer då dessa har för låg daggpunkt. Men om man byter ut köldmedlet, som vanligtvis består av vatten till en hygroskopisk vätska, t ex en saltlösning, behöver inte rökgasen kylas lika mycket för att vattenångan skall kondensera, vilket då innebär att mer värme kan tas tillvara. Lyckas projektet finns det en stor potentiell marknad att beta av, bl.a. gasmotorbaserade kraftvärmeverk men även inom skogsindustrin där Pilum i höstas undersökte möjligheterna för att använda teknologin i sågverk samt pappers- och massabruk. Utfallet från undersökningen blev att i tre av fyra anläggningar skulle vinsterna från den extra energin göra att investeringen skulle kunna betalas tillbaka på endast två år. Den absolut största potentialen finns dock inom gasmotorbaserade kraftvärmeverk där den hygroskopiska kondensorn höjer daggpunkten till över 80 grader, vilket räcker för att värma vatten för fjärrvärme. Intressant är att två internationella potentiella kunder följer denna utveckling med stort intresse.

Jag tycker därför inte att det finns några skäl för att överge Pilum och inte finns det skäl för att byta ut Precise Biometrics eller Teligent heller. Teligent för diskussioner om en långsiktig finansieringslösning vilket kan få goda effekter för kursutvecklingen om den kan nås utan någon större nyemission. Precise Biometrics har mycket i pipeline och det spekuleras om ett mexikanskt NID-projekt, vilket markant skulle sätta prägel på aktiekursen vid presenterad order. Ytterligare noterade jag igår att UBS fanns på köplistan vilket med största sannolikhet innebar ett insiderköp av styrelsemedlemmen Marc Chatal, som för övrigt tankat rejält under våren. Jag väntar alltså med spänning på ett "gött" nyhetsflöde framöver från såväl Pilum som Teligent och Precise.

Vi är nu även inne i juli månad och rapportperioden närmar sig. Jag tror att det kan bli lyckat att plocka lite IT-konsulter fram tills dess, främst tack vare att de fortfarande tuffar på rätt bra, har låg värdering och resultatet är även lite dopat denna gång då ju påsken i år inträffade under föregående kvartal. Prevas är min absoluta favorit i sektorn men även Sigma, Addnode, Know IT och Modul 1 finns på bevakningslistan.

Jag måste även till slut tillkännage att jag sitter med ett rätt stort handikapp då jag befinner mig på jobb på sjön och endast har tillgänglighet till internet då jag är i Finland (1-2 dgr per vecka). Ingen kul situation vid nuvarande börsklimat.

Ha en bra dag!