PA Resources äntligen på gång (?)

2010-10-08 11:55, Edited at: 2010-10-08 13:27

I morse kom PA Resources med en produktionsrapport för Q3 som var tämligen ointressant med 10500 fat/dag, men glädjande nog hade Azurite-produktionen efter rapportperioden äntligen börjat lyfta tack vare en ny fjärde brunn som togs i drift 4 okt så att Azurite bidrar med 9 500 fat/dag mot 5900 fat/dag i Q3.

Det innebär att produktionssnittet i koncernen under Q4 kan stiga över 30 % och resultatet kraftigt förbättras också pga högre oljepris. Dessutom ska en femte brunn färdigställas senare i Q4 och en sista kring årsskiftet.

Eftersom aktiekursen varit mycket pressad igen en längre tid nedåt 5 kr återköpte jag en del PAR med lite obestämd placeringshorisont.

PARs trots nyemissionens finansiella riskminskning men fortfarande höga hävstång gör aktien intressant vid ökande oljepris, men marknadens sannolikt ännu mycket låga förtroende för ledningen är en stor risk fortfarande, men också en möjlighet om förtroendet ökar med ökad oljeproduktion under Q4 2010.

Målkursen 2010 enligt min analys är f n 9 kr med aktuella parameterkurser vilket ligger i paritet med vissa analyshus riktkurser. Frågan är alltså kortsiktigt främst hur förtroenderabatten i PAR utvecklas. Så sent som i augusti steg PAR till över 6 kr.

Analysen finns f ö på http://www.loparn.com

Målkursen kan nog ses som ett ( lågt) slaktvärde på bolaget, eftersom det då inte borde behövas en "förtroenderabatt". Aktien bör i alla fall ha bottnat ur efter att ha blivit "söndertradad" av några stora daytraders sedan nyemissionen. Blankare bör börja svettas nu om produktionslyftet i Azurite på ca 60 % i nivå i början av oktober jämfört med snittet under Q3 leder till mer varaktigt ökat köptryck.