Orexo, marknadens ratande...

2008-09-19 12:53, Edited at: 2010-06-11 11:37

Om nivåerna på ett avtal för OX 17 blir som en del initierade analytiker spekulerar om bör endast kontantersättningen vid ett avtal kunna motsvara över 10:- per aktie. Om man dessutom väger in att den estimerade försäljningen av Rapinyl och Abstral motiverar hela nuvarande börsvärde blir det ännu svårare att förstå marknadens nuvarande ovilja att värdera bolaget. De gamla argumenten om besvikna aktieägare vid Biolipoxförvärvet håller knappast längre med tanke på de goda synergier som nu visar sig som en följd av den affären.

Det nuvarande läget förtjänar att bli föremål för diskussion och jag vill inleda denna genom att repetera delar av den bild som nu är aktuell kring bolaget;

Kursnivåerna befinner sig nu återigen nära de nivåer som var innan bolaget fick godkänt av EMEA för Rapinyl. Efter godkännandet har positiva nyheter kring bolagets projekt nu igen börjat flöda och jag ser som troligt att vi nu befinner oss på lägsta nivåer med mkt stor uppsida framöver. Marknaden har trots de mycket positiva nyheterna den sista tiden varit extremt ovillig till att värdera upp aktien efter dessa, och det verkar som andra även påpekat att det enda som kan få marknaden att öppna ögonen skulle vara ett större avtal.Bolaget gör ingen hemlighet av att de sedan en tid ligger i förhandlingar beträffande flera av bolagets prioriterade projekt och vi kan troligen nu vara mkt nära ett slutförande av avtal beträffande dessa.Aktuellt blir då avtal rörande; OX 17 som befinner sig i fas III samt två av bolagets mkt intressanta Astma Kol projekt; OX 2477 samt CLI.

Man skulle kunna säga att risken f n i aktien är låg men uppsidan mkt stor. detta av flera anledningar.

# Till nuvarande kursnivå är nedsidan mkt begränsad, man kan i princip räkna hem nuvarande börsvärde på enbart Rapinyl.

# Bolagets finansiella ställning får ses som stark och inga nyemissioner ska behövas.

# Inga studier förväntas avrapporteras den närmaste tiden och således inga riskmoment på den fronten.

# Beträffande uppsidan så kommer denna genereras av avtal enl tidigare kommunicerade mål och man kan knappast påstå att något sådant är inbakat i kursen tilll nuvarande nivå.

Min rekommendation blir köpläge nu för den långsiktige investeraren och att lägga till på hårdbevakningslistan för den mer kortsiktige. Omsättningen i aktien är mkt låg med stor spread varför det kan komma att gå undan när nyheter väl kommuniceras. Tidigare tendenser från bolaget har varit en ökad kommunikation till marknaden från bolagets sida när aktiekursen inte är till förnöjelse, den nuvarande situationen är minst sagt oacceptabel med tanke på vad bolaget levererat samt med tanke på vad som är i pipen.

M v h