Orexo - ett smart val i kristider

2011-08-10 12:28

Orexo lämnade i dag sin Q2-rapport. En rapport som visar att Orexo, tack vare läkemedlet Abstral, är i kraftig tillväxt. Enligt en färsk analys av CAR värderas enbart Abstral till 49 kr/aktie. I skrivande stund står kursen i 28,90 kr.

Rapporten som inkom i morse kl 08.00 sammanfattas så här:

STOR FÖRSÄLJNINGSÖKNING FÖR ABSTRAL

Om ej annat anges i denna delårsrapport, avses koncernen. Siffror inom
parentes anger utfall för motsvarande period 2010.

Under perioden

Royaltyintäkter från Abstral-försäljningen i Europa ökade till 30,4
(19,5) MSEK.

Abstral introducerades i USA och Kanada.

Nästa studie med OX219 påbörjad med resultat beräknade under tredje
kvartalet 2011.

Positiva data från den första kliniska studien med OX27 för
behandling av genombrottssmärta hos cancerpatienter.

Framgångsrikt avslutad nyemission om cirka 245 MSEK före
emissionskostnader.

Nettoomsättningen uppgick till 96,7 (65,5) MSEK.

Resultat efter skatt -65,1 (-62,9) MSEK.

Kassaflödet från löpande verksamhet uppgick till -31,2 (11,2) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till -2,66 (-2,69) SEK.

Likvida medel uppgick till 242,5 MSEK vid periodens slut (exklusive
slutlikviden från nyemissionen på 102 MSEK som erhölls efter perioden),
jämfört med 135,8 MSEK vid årsskiftet.

Efter perioden

Sömnmedlet Sublinox (Edluar), vilket licensierats till Meda, har
godkänts för försäljning i Kanada.

Orexo förvärvar genom dotterbolaget Kibion AB, Wagner Analysen
Technik GmbH i Tyskland.

Andra kvartalet

Nettoomsättningen uppgick till 55,2 (29,1) MSEK.

Kassaflödet från löpande verksamhet uppgick till -47,5 (27,7) MSEK

Resultat efter skatt -26,0 (-35,3) MSEK.

Resultat per aktie uppgick till -1,02 (-1,51) SEK.

I Carnegies första kommentar till rapporten beskriver man situationen så här: " In our estimates only Abstral is worth SEK49/share, hence at current share price of about SEK30/share the entire clinical pipeline plus some of the estimated value of Abstral comes for free. We reiterate our OUTPERFORM rating. "

Jag delar CARs uppfattning. Aktien är gravt undervärderad, kassan är välfylld och forskningsportföljen bred och intressant. Dessutom visar försäljningen kraftig tillväxt.

I skrivande stund handlas aktien drygt 9 kr under emissionskursen. Jag tror på flera rekar samt insiderköp närmaste dagarna/veckorna.

Behöver jag tillägga att läkemedel brukar vara en trygg placering i orostider?

Lycka till!