Orc Software - när dåligt är bra

2010-11-23 18:24

Idag ökade jag mitt innehav i Orc Software.

Orc Software har fått en kraftig minskad vinst i år. Förvärv av Neonet har gett stora engångskostnader. Valutorna har ej spelat ORC i händerna. ORC får sina mesta inkomster i USD och EUR men har kostnaderna i SEK. Banker har gått omkull samt så har finansoron lett till minskad investeringslust bland banker, mäklare et.c. vilket påverkat orderingången för ORC.

Så varför köpa?

Trots ovanstående anledningar så går ORC med vinst (jag räknar med 2kr för 2010), har 8 kr i kassan/aktie samt en mycket god soliditet (74%). De är marknadsledare i sin branch samt har en verksamhet som ej är kapitalkrävande. Stora delar av kassan delas ut varje år. Utdelningen förra året uppgick till 10 kr/aktie. I år beräknar jag att den kommer hamna på ca 5 kr/aktie.

Bolaget växte kraftigt åren innan finanskrisen. Detta tror jag ORC är väl positionerade att fortsätta med även i framtiden.

M.ao. det finns en mycket god uppsida på aktien på lite längre sikt, samt såvitt jag kan bedöma så väntas ganska generösa utdelningar.

Detta är min bedömning, men vilken är er?