Nynoterade Bibb Instruments - Game Changer inom cancerdiagnostik

2017-10-30 07:26, Edited at: 2017-11-24 17:52

Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.

IPO-klimatet har minst sagt varit hett senaste tiden vilket är oerhört glädjande. Bibb Instruments övertecknades med hela 407 procent. Även Börsplus går ut och rekommenderar köp i aktien med en potentiell uppgång på hela 360 procent från introduktionskursen.

Bibb Instruments har tagit fram ett unikt provtagningsinstrument med en innovativ borrfunktion som möjliggör tidigare och mer exakt cancerdiagnos, speciellt vid djupgående tumörer. År 2016 korades Bibb Instruments till årets Superstartup bolag av Almi Invest och Veckans Affärer. Nu spås Bibb Instruments bli Sveriges nya succébolag på en marknad som omsätter mer än 200 miljarder årligen.

Bolagets instrument EndoDrill som används för att ta prover i magsäcken är först ut i en serie av instrument. EndoDrill är kliniskt testad på 60 patienter på ﬂertalet sjukhus i Sverige. Dokumentation visar en mer effektiv och tillförlitlig metod för att upptäcka tumörer. Det Lund-baserade bolaget har patent i Sverige och Europa samt inväntar även ett i Kina.

Instrumentet väntas bli en "Game Changer" på marknaden, sex sjukhus i Sverige har redan börjat använda sig av EndoDrill som nu är redo att kommersialiseras.

"Vi har lyckats utveckla ett helt nytt undersökningsinstrument på en marknad värd miljarder. Vi är ensamma i världen om att utveckla det här och alla stora spelare som tillverkar traditionell endoskopiutrustning följer oss med spänning" Charles Walter grundare Bibb Instruments och cancerforskare vid Lunds universitet.

Det hela startade med att Bruno Walther, en av Sveriges mest erfarna kirurger vid cancer i matstrupe och mage, efter 15 000 biopsitagningar (vävnadsprov från organ) hade funderat mycket kring svårigheten att ge en tidig och säker diagnos för djupt växande tumörförändringar. Det var uppenbart för professor Walther och hans kollegor runt om i världen att tillgängliga instrument inte löste problemet. Alltför många patienter ﬂyttades fram och tillbaka i vårdsystemet utan tydlig diagnos.

Det var emellertid inte professor Walther utan hans son Dr. Charles Walther som kom på lösningen på problemet. Charles är cancerforskare vid Lunds universitet och tillika överläkare i klinisk patologi i Lund. Han såg dagligen otillräckliga biopsiprover i mikroskopet. Efter ﬂera års arbete med problemet tillföljd av otillräckliga prover, såväl kliniskt som forskningsmässigt fick Charles idén till borrinstrumentet EndoDrill. Han tänkte, varför inte använda en borrfunktion för att kunna komma åt djup tumörvävnad, vilket skulle visa sig bli startskottet och bildandet av bolaget år 2013.

Skillnaden mellan EndoDrill och dagens metoder.

De provtagningsinstrument som finns på marknaden idag kräver oftast flertalet provtagningar innan diagnos kan ställas. Provmaterialet som erhålls från dagens metodik är begränsad eftersom instrumentet endast tar ytliga prover. Med Bibb Instruments metod borrar man sig in djupare. Detta resulterar i att läkaren får tillgång till mer vävnad för provtagning och diagnos. Med EndoDrill kan man få en diagnos ställd redan efter första provtagningsförsöket, vilket sparar både tid, pengar och lidande för patienten. Patienter kan således få optimal och anpassad behandling i rätt tid. EndoDrill kommer att erbjudas i sex olika versioner beroende på var biopsin ska tas. De aktuella cancerformerna är lung-, bröst-, tjocktarms-, lever-, prostata- och magsäckscancer.

Första produkten i serien är nu klar för kommersialisering och väntas sätta en ny standard inom endoskopi.

Aktien och investerare

Bibb Instruments tog i samband med börsnotering in 13 MSEK inklusive teckningsåtagande om cirka 4,6 MSEK. Aktier kvar till allmänheten var mycket begränad och minimal tilldelning. Aktien handlas på Aktietorget under kortnamn BIBB. Det finns 8 230 475 st aktier.

VD och styrelse som tillsammans äger drygt 50 procent av Bibb Instruments har ingått en lock-up som innebär att de inte får sälja några aktier det första året som noterat bolag. Det är en föredömlig lock-up som fler bolag borde ta efter (generellt brukar lock-up avtal medge att 10 procent av innehaven får säljas första året).

Ledningen och styrelse köpte förra veckan 200 000 st ytterligare aktier av LU Holding, holdingbolag inom Lunds universitet. Köpet gjordes till kursen 8,75 SEK, betydligt högre än IPO-kursen på 5,85 SEK. I fredags när handeln öppnade ökade VD och styrelseledamot sitt innehav ytterligare till en kurs 9,30-9,37 SEK. Nuvarande börsvärde vid kurs 9 SEK är drygt 74 MSEK.

En intressant investerare i Bibb Instrument är Christer Fåhraeus, entreprenör verksam inom IT och läkemedel. År 1994 grundades Cellavision baserat på en idé som tagits fram av entreprenören Christer Fåhraeus. Bolaget marknasför ett analysinstrument för analys av blod och andra kroppsvätskor inom sjukvården.

I Cellavision har han varit aktieägare sedan börsnoteringen år 2006, aktiekursen låg då kring 4-5 SEK. Idag står en aktie i 154 SEK.

Han har stor kunskap inom området, han har givetvis gjort en grundlig analys av Bibb Instruments. Christer ser nu goda möjligheter till en ny lyckad investering.

Marknad

Den globala marknaden för endoskop med dess tillhörande utrustning omsätter årligen 225 miljarder SEK, cirka 30% motsvarar endoskopitillbehör (cirka 70 miljarder SEK). Marknaden för endoskopitillbehör är stigande och växer stadigt. År 2018 väntas marknaden omsätta cirka 92 miljarder SEK.

Priset på EndoDrill ligger på mellan 3000-9000 SEK och kommer generera löpande intäkter, då instrumenten endast används en gång för varje enskild provtagning. Då ska också tilläggas att marginalen är så hög som 80 procent.

Andra aktörer inom branchen har blivit uppköpta för fantasibelopp

Bibb Instruments kommer att bearbeta den skandinaviska marknaden med den egna säljorganisationen. I resten av världen kommer försäljning att ske via distributörer.

Lyckas bolaget få fotfäste i Skandinavien är det inte osannolikt att man på sikt blir uppköpt av en större aktör som Olympus eller Boston Scientific. Exempel på uppköp inom endoskopi är Boston Scientifics förvärv av Xlumena för cirka 75 miljoner dollar 2015 och förvärv av EndoChoice för 210 miljoner dollar 2016. Då ska man ha i åtanke att redan stora spelare som tillverkar traditionell endoskopiutrustning följer Bibb Instruments med spänning.

Värdering och riktkurs

Den 18 oktober presenterades ett PM som förändrar värderingen avsevärt. Patentansökan i Europa på hela EndoDrill-familjen blir godkänd. Bibb Instruments sitter nu på viktiga patent inom en miljardmarknad för provtagning av cancer.

Även Börsplus ser en potentiell uppgång i Bibb Instrument. Redan 2019 spås en uppgång med hela 370 procent. Analysen är baserad på att Bibb Instrument tar enbart 5 procent av Nordiska marknaden. Börsplus positiva analys av Bibb Instrument publicerades innan PM om patentgodkännande i Europa för hela "familjen EndoDrill" var klar. Även IPO-kurs och bolagets värdering fastställdes tidigare.

Bolagets ledning har bred kompetens vilket gör Bibb Instruments till ett mycket intressant bolag att äga aktier i. Om bolaget blir uppköpt framöver av en större aktör som vill åt patenten och teknologin återstår att se. Ser en stor uppsida i aktien på såväl kort som lång sikt.