Som sig bör så har affärstidningarna presenterat sina portföljer inför 2008 och då det är såväl kul som intressant att spekulera i framtida börsvinnare vill inte jag vara sämre och har därför komponerat ihop en hyfsat diversifierad nyårsportfölj. För att inte haussa de aktier som ingår i min egen portfölj har jag valt att utesluta dem och bygga upp portföljen på case som finns på bevakningslistan. Rent generellt har portföljen byggts upp på ett scenario som inte är ett makroekonomiskt ”worst case”, utan ett scenario där jag spekulerar i att avmattningen i konjunkturen blir temporär och rätt blygsam. Ytterligare tror jag att kreditoron successivt kommer att mattas av under året. Två branscher som jag tror att står inför ett uppsving är råvaru- samt IT-branschen. Portföljen domineras delvis därför av bolag kopplade mot dessa sektorer, särskilt IT då denna bransch med sin sencykliska karaktär kan stå inför en renässans på börsen förutsatt att den konjunkturprognos som jag har slår in. Håll till godo:
ADDNODE: Såväl omsättning som lönsamhet fortsätter att förstärkas. Beaktar man ytterligare den starka kassan, det starka kassaflödet samt en eventuell försäljning av problembarnet Media bör bolaget kategoriseras som ett bra köp till ett bra pris med begränsad risk.
BOLIDEN: Dagens produktionskapacitet kommer på sikt inte att räcka till för att möta den starka efterfrågan, främst från Asien. Detta innebär en volatil, men långsiktigt stigande prisutveckling för metallpriserna vilket innebär förbättrade marknadsförutsättningar för Boliden som idag har en alltför njugg värdering. Konsolideringen i branschen spås även öka vilket gör Boliden till ett solklart uppköpsobjekt.
BOSS MEDIA: Den nyligen uppgraderade resultatprognosen ger förhoppningar om att framtiden ser ljus ut. Nya produkter är på väg att lanseras och bolaget har en stark position inom WLA där statliga speloperatörer spås kraftigt öka sina investeringar i Internetbaserade spel i framtiden.
ERICSSON: Trots den underliggande oron som i nuläget präglar telekombranschen anser jag att det finns en alltför stor pessimism inprisad i Ericssons kurs, vilket kan innebära en hygglig möjlighet till uppvärdering om bolaget lyckas överraska marknaden med lönsamhetsförbättringar och återvunnet förtroende.
IFS: Efter ett år av omstruktureringar ser nu bolaget ut att gå mot en betydligt ljusare framtid. Marknadens nuvarande värdering av bolaget är dock låg och en uppvärdering bör således bli aktuell tack vare att ytterligare lönsamhetsförbättringar är att vänta. Vid ett fortsatt pessimistiskt börsklimat sitter även möjliga köpare och lurpassar i vassen.
KNOW IT: Stark tillväxt med successivt förbättrad lönsamhet samt god direktavkastning till ett billigt pris är det man får om man köper KnowIT. Klart som korvspad!
LUNDIN PETROLEUM: Trots högt oljepris är värderingen för oljebolagen förhållandevis låg, särskilt med tanke på att priserna förväntas ligga kvar på höga nivåer. Med intressanta prospekteringstillgångar i såväl Ryssland som Sudan finns det utrymme för god kursutveckling vid ett positivt utfall. Risken begränsas även av att bolagets tillgångar är diversifierade i olika riskzoner.
MARIMEKKO: Ny VD kommer att fokusera på den internationella tillväxten som även spås få ett rejält uppsving tack vare H&Ms kommande lansering av en kollektion med Marimekkomönster. Bolagets klassiska mönster passar även som fisken i vattnet tack vare den sjuttiotals våg som nu successivt drar in över modebranschen.
NOTE: Oron inom telekombranschen har drabbat NOTEs aktiekurs onödigt hårt. Med tanke på att endast 30 % av verksamheten riktas mot telekom har bolaget möjlighet att parera en vikande försäljning med ökad tillväxt och lönsamhet inom övriga affärsområdet, bl a tack vare det högintressanta avtalet med militärelektronikjätten Kongsberg. Samordning av koncernens inköpsfunktion, fortsatta effektiviseringar inom Lean Management samt kapacitetsuppbyggnad i lågkostnadsländer spås ytterligare förbättra lönsamheten.
OPCON: Högintressant bolag sett ur flera perspektiv. På kort sikt förväntas Opcons Powerbox få ett kommersiellt genombrott men även SREs fortsatta framgångar lär bidra till att Opcon fortsättningsvis kommer att premieras som ett högt värderat cleantechbolag. Beaktar man därtill den framtida potentialen för Autorotors luftsystem för bränslecellsmotorer samt SEMs nyckelavtal med Scania-Cummings så är det svårt att hålla fingrarna borta från Mats Gabrielssons gunstling.
TRANSATLANTIC: På grund av vikande konjunktur i USA påverkas visserligen affärsområdet Industriell sjöfart negativt men den starka efterfrågan inom Europatrafiken samt ökade investeringar gör att det finns förutsättningar för lönsamhetsförbättringar. Det spekuleras även om en eventuell inbrytning på den asiatiska marknaden tack vare den nya VDn Carl-Johan Hagmans erfarenhet från denna tack vare sitt forna jobb som VD för Eukor. Lägg därtill till det höglönsamma affärsområdet Offshore/Isbrytning som har en intressant affärsmodell baserat på trygga långtidskontrakt varierat med korta spekulativa kontrakt kopplade till den volatila spotmarknaden.
VOSTOK GAS: Gazprom kommer successivt att höja gaspriserna vilket tillsammans med ökad transparens för bolagets tillgångar kan få ordentligt genomslag i kursutvecklingen för Vostok Gas.
ZODIAK TELEVISION: Produktionskoncernen har under året förvärvat högintressanta bolag med verksamhet på strategiskt viktiga platser i Europa. Då TV-branschen i Norden står inför ett lönsamhetsuppsving och då det ryska dotterbolaget TeleAlliance successivt spås förbättra lönsamheten kan Zodiak tillsammans med de senaste förvärven nå målet om en rörelsemarginal på 10 % för nästa år. Desto fler kockar desto sämre soppa brukar det heta, men i Zodiaks fall är det tvärtom. Desto fler kreatörer ökar sannolikheten för Zodiak att via korsförsäljning och idéutbyten lyckas producera ett format som blir en ordentlig internationell hit vilket omedelbart kan få stort genomslag för bolagets lönsamhet.
Jag vill även avsluta året med tacka Redeye för möjligheten att få medverka här som bloggare och även tacka alla läsare samt givetvis alla andra skribenter för deras intressanta och berikande blogginlägg. Några av dessa som särskilt fastnat på näthinnan är bloggar skrivna av Oskar Fredrik Renvall, Plupp, Nejab och Kalles farsa som under hösten aktivt skrivit helt fantastiskt läsvärda, lärorika samt sporrande inlägg. Tack!
Och sist men inte minst, nu skall vi fira, för imorgon spänner vi fast oss för att påbörja åka ett riktigt börsrally, eller?
GOTT NYTT ÅR!
Mvh Kim