NSP - Financial Hearings

2007-09-05 14:14, Edited at: 2010-06-11 10:23

-Inledning-

Har precis kommit tillbaka från NSP:s presentation på Operaterassen och är minst sagt överväldigad. Mycket ny och positiv info framkom och en kortare sammanfattning följer här:

-Marknaden-

Wahlstedt nämner att HMR (Home Meal Replacemet), alltså den marknad NSP är verksam på, växer så att det knakar. Han menar att tillväxten kommer att fortsätta och motiverar detta med att många internationella aktörer såsom Pizza Hut och Subway är på väg tillbaka in i Sverige.

Anmärkningsvärt är att NSP historiskt sett har slagit denna tillväxt med i regel 100%.

-Affärsområden-

Till att börja med kan vi titta lite på de olika affärsområdena och hur de kommer att utvecklas i år. Vi fick indikationer på att det kommer att öppnas ännu en BK-resturang och ännu en foodcourt. Dessutom gick man ut och meddelade att dagens 16 Taco Bars kommer att vara 30 st redan i mitten av 2008 (!).

Något annat som jag såg mycket positivt på var att man meddelade att man i dagsläget ligger i konversationer med flera aktörer på den svenska coffee-shopmarknaden. Man har redan blivit kontaktade av utländska aktörer men vill helst representera vad som är starkt i Sverige.

Vidare klargjorde man att förlusterna inom Food Court-satsningarna är kortvariga. Framöver räknar man med att en öppnad FC kommer börja generera positivt kassaflöde redan efter ett par månader efter start. De redan etablerade Food Courtsen kommer att börja visa blå siffror redan i höst.

Expansionen är enorm och bara för att ta ett exempel ska jag citera Wahlstedt i artikeln jag använder som källa: "Bara inom de närmaste åren behöver vi 150-200 nya arbetsledare och Chefer". Man tryckte även hårt på NSP:s enorma flexibilitet, i den mening att kunna plocka in nya koncept i förhållande till hur markanden förändras, och detta mycket fort.

Det nästan mest intressanta angående FC som framkom var dock att man redan i dagsläget har långt gångna och djupa samarbeten med tre av de största företagen inom uppbyggandet av nya köpcentrum. Detta samarbete tror jag kan vara guld värt framöver, då man på många platser i Sverige tittar på möjligheten att sätta upp nya köpcentrum. NSP:s mål är att finnas på en tredjedel av de svenska köpcentrum som är under ny- eller ombyggnation.

-Listbyte-

Vi fick även reda på att ledningen just nu är i full färd med att skriva ett prospekt, och att listbytet till Small Cap kommer att ske innan årsskiftet. I första hand är det tal om ett listbyte, men han lämnade även möjligheten till en emission öppen.

-Värdering/framtidsutsikter-

Wahlstedt höll fortsatt fast vi den prognos man tidigare delgivit marknaden men anmärkte ordentligt på att denna var försiktig. Det märktes på hans attityd att prognosen med största sannolikhet kommer att slås. Han gjorde även en intressant anmärkning om att antalet röda dagar är ordentligt färre, 3 i förhållande till 9, under H2 och att man historiskt sett har vart ordentligt starkare under dessa två kvartal. Vad gäller marginalerna så fick vi veta att H2 med absolut största sannolikhet kommer att nå upp till den undre delen av marginalmålen vilka är 8-10%. Vi kan därför hoppas på marginaler runt 7,5-9% för H2. Man nämnde även att förra årets EBITDA-marginal på 7% med största sannolikhet kommer att slås.

-Avsutning-

Avslutningsvis skulle jag vilja säga att det finns enormt mycket att hämta kursmässigt från dagens nivåer under H2. Euroburger har börjat generera pengar från och med 1:a juli och detta kommer att synas i månadssiffrorna som kommer att släppas under månades 10 första arbetsdagar varje månad. Dessutom har vi ett potentiellt nytt affärsområde i coffee-shopsatsningen samt andra förvärstriggers. Ser alltså enormt bra ut och intrycket från imorse kunde inte ha varit bättre.

Mvh Pechan

Källa: All fakta kommer från VD-uttalanden på Financial Hearings samt en artikel i facktidingen Fast Food som delades ut i anslutning till presentationen