Norse säkrar finansiering!

2013-03-21 15:20, Edited at: 2013-03-21 15:33

Norse har fått finansieringen på plats.

Igår fick Norse aktieägare ett trevligt pling i sin inbox, finansiering säkrad för det amerikanska dotterbolaget.

Akiten ligger ca 15% upp på denna nyhet som kanske tar lite tid för de flesta att värdera, när detta går upp för folk så tror jag på ytterligare kursuppgång. Dvs ni som köpte på 3.20 idag bör ha gått plus minus noll inom kort...men aktiemarknaden är inte alltid rationell men får hoppas den är det denna gg!

20 March 2013

Norse Energy Corp. ASA ("NEC" ticker Oslo Stock Exchange, Norway) announces that its US subsidiaries, Norse Energy Corp. USA and Norse Energy Holdings, Inc., have reached an agreement with a Norwegian-based Special Purpose Vehicle funded by certain existing NEC ASA lenders for a USD 3.8 million Debtor in Possession (“DIP”) loan. The terms of the agreement are subject to approval by the Bankruptcy Court and lender due diligence. No assurance can be given that such approvals will be granted.

"The terms of the loan provide for an interim advance of USD 800,000 pending entry of a final Court order approving the DIP loan facility, with the balance to be advanced in successive draws thereafter. The loan shall bear interest at 12% per annum payable at maturity. The loan has a maximum term of 9 months. There shall be a 6% commitment fee assessed on the unused portion of the DIP loan facility. The facility will be collateralized by the assets of the US subsidiaries. The facility requires that the US subsidiary, Norse Energy Corp. USA, enters into a process within 60 days of court approval of the interim advance to sell assets. The purpose of the “DIP” financing will be to fund the US subsidiaries operations during the Chapter 11 process.
A successful DIP financing at the US subsidiary level is for the purpose of funding those subsidiaries. The Norwegian parent company, Norse Energy Corp. ASA, will require a separate source of funds. Norse Energy Corp ASA is in close dialogue with Norse stakeholders in pursuit of funding. The likelihood of securing funding of the Norwegian parent company cannot be predicted at this time. The Company will update the market in due course on any developments.

The Company has a significant land position of ~130,000 net acres in New York State with certified 2C contingent resources of 951 MMBOE as of 31 December 2012."

Först till det viktiga, Norse Energy har fått pengar som gör att de klarar sig troligen 6 månader framöver. De hade en burn rate på ca 1 miljon dollar/månad innan Chapter 11 nu under Ch 11 så bör denna siffra vara betydligt lägre. Konkurs hotet är undanröjt i 6 månader eller mer beroende på hur man vill se på ekonomin.

Villkoret är att Norse Energy behöver börja sälja tillgångar=acres inom 60 dagar. Självklart går det att debattera om det är negativt eller positivt för företaget att behöva sälja av tillgångar. För kortsiktiga är nog detta en betydlig trigger om vi alla tror rätt i våra acres/C2 pris även utan SGEIS. Carnegie tippar på ett acre pris på 740 dollar utan SGEIS el 3,7 Nok/aktie...detta då gaspriset var betydligt lägre!Efter SGEIS så tror Carnegie på 3000 dollar+ och då tillgångar har sålts för betydligt högre även utan SGEIS på plats så bör väl detta ses som en återhållsam analys.

Min personliga tro är att företaget redan har fått bud på acres av andra företag, de har trots allt haft sina tillgångar ute till försäljning i flera månader. Men har valt att hålla ut i det längsta för att de anser att SGEIS bör komma inom kort, dvs då slipper man sälja med rabatt!

Om vi skulle få SGEIS och en försäljning av tillgångar inom 60 dagar så har vi troligen århundradets trigger. Och nu finns det på papper att de verkligen kommer sälja av tillgångar!!

Givetvis så sitter inte Norse i en jättebra förhandlings position och detta kan nog reflektera priset en del men så länge det finns fler som vill ha kakan så trissas priser upp...

Att jämnföra med Shamaran och TAQA affären. Vi såg C2 säljas för ungefär samma pris i närliggande fält och vi fick ungefär samma pris på Aspects tillgångar. Varför skulle Norse inte får lika mycket för sina C2 tillgångar som Statoil betalade för ett par månader sedan Pennsylvania några mil bort?

-Cabot Oil har haft rekord brunnar precis söder om New york och Norse Energys acres.

-Acres har gått för 3000 dollar+ utan SGEIS på plats i NY.

-Enligt sista reservrapporten har vi 1,7 miljoner p1/boes. Om vi räknar på dessa konservativt för 10 dollar/boe så ger det 17 miljoner dollar bara där.

-Cuomo har gått ut till industrin och sagt att de ska upplysa folket om varför fracking inte är farligt för miljön...känns som han har ett ok från Shah men vill vänta till rätt tillfälle att släppa det.

Politik tar tid men a few weeks kan inte sträckas så mycket mer nu utan att Cuomos ledarförmåga ifrågasätts....det är dags för ett beslut från NY! Budget avklarad i helgen, vågar vi hoppas på nästa vecka...?

Hur som helst har vi förhoppningsvis positiva pm från Norse att vänta inom kort som ger kursen ytterligare bränsle norröver, även om Cuomo skulle får för sig att vänta ytterligare någon vecka....