NSP: EBITDA-mål

2007-10-05 11:27, Edited at: 2010-06-11 10:30

Har i kontakt med bolaget i går fått verifierat att de marginalmål (EBITDA) man satte upp i årsredovisningen 2006 på 8-10% över tiden inte inkluderar sektorsänkning socialavgifter.

Detta innebär att mina beräkningar för 2008 håller om ledningens prognoser infrias och att de tom kan bli bättre iom att ambitionen är 8-10% och jag räknat på 8%.

Får p/e-tal 7,2 på dagens kurs 2,98:

NSP 2008 MED sektorsänkning sociala avgifter (alla siffror i Mkr)

Beräknad omsättning 2008: 750 EBITDA-marginal enl. finansiella mål: 8% Resultat före påverkan socavgifter: 60 Påverkan socavgifter 18-24 år: 18 Påverkan sektorsänkning enl. förslag: 27 Resultat före avskrivningar: 105 Avskrivningar: -16 Finansnetto: -6 Resultat före skatt: 83 Schablonskatt 28%: -23 Resultat efter skatt: 60 Antal aktier 070630: 144 Mst Vinst per aktie (VPA): 0,42 Kurs per 071004: 2,98 Ger p/e-tal per 071004: 7,2

* Jag har utgått från omsättning uppskattad av REM (förmodligen baserad på de 575 Mkr bolaget omsätter 2007 plus expansionsplaner från styrelsen).

* Finansiella målet på 8% i EBITDA finns uttryckt i ÅR 2006 för bolaget (REM har 9% i sin prognos och VD pratar om marginalförbättringar)

* Avskrivningar och finansnetto är tagna från REM.s prognoser.

* Påverkan socavg 18-24 år är tagna från REM och gäller helåret 2008 (18-24 år är 80% av personalen)

* Påverkan sektorsänkning socavg är beräknad som ovan (18 Mkr/80%*2)-18 Mkr. (Finansdepartementet föreslår i en promemoria att de sociala avgifterna, med undantag för ålderspensionsavgiften, slopas helt för vissa delar av tjänstesektorn från den 1 januari 2008. För närvarande uppgår arbetsgivaravgifterna till 32,42 procent. Enligt förslaget ska endast ålderspensionsavgiften om 10,21 procent betalas. Det innebär en nedsättning om 22,21 procentenheter för arbetsgivaravgifterna.)