Nordic Iron Ore
2019-04-15 07:36Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Ett gruvutvecklingsbolag i södra dalarna som kommer att producera järnmalm med mycket hög kvalitet som nu är inne i en avgörande fas
Bakgrund, övrig information :se bolagets hemsida
Går direkt på värderingen:
Har i nedanstående beräkning utgått från de siffror som är aktuella idag o alltså som om NIO hade varit i drift nu
Utgått från följande:
Alla nödvändiga tillstånd + logistik är på plats för det inledande projektet i Blötberget
Produktion 1,4 miljoner ton/år 69 % anrikat sinter
Dollarkurs: 9,3 sek/dollar
Försäljning 50 % på Europa 50 % på Kina
Transportkostnader Oxelösund – Slutkund (0,5 x 23 + 0,5 x 5 ) = 14 dollar/ton
Försäljningspris 0,5 x 121 + 0,5 x 112 = 116 dollar/ton
(Vid försäljning på Europa har jag här utgått från att köpare/säljare delat på ”transportvinsten” relativt försäljning på Kina)
Se aktuellt pris på järnsinter : http://www.custeel.com/en/csi.jsp
Brytkostnad 50 dollar/ton
Järnvägstransporter Ludvika – Oxelösund = 10 dollar/ton (antaget värde)
Overheadkostnader 2 dollar/ton
Bruttovinst = 50 Dollar/ton eller 70 miljoner Usdollar/år
Finansiering av utbyggnad på 2 miljarder sek via nyemission på 250 Mkr samt lån
Lån 190 milj Usdollar
Kapitalkostnader 24 milj Usdollar/år
Vinst efter Kapitalkostnader = 46 milj Usdollar/år eller 428 Mkr
Vinst efter skatt = 37 milj Usdollar eller ca 340 milj sek/år
Vid ett P/E tal på 14 ger det börsvärdet 4,76 miljarder sek
Antagit här att finansieringen även sker via nyemission på ca 250 milj sek till kursen 3 kr/aktie
Innebär totalt 103 milj aktier i NIO efter nyemissonen
Ger en kurs av 4760/103 = 46 kr/aktie + försäljning av teckningsrätterna vid en ev, nyemission.
Om vi antar att brytning kommer att inledas om 3 år ger det ett dagsvärde på ca 34 kr/aktie
Detta förutsatt en diskonteringsfaktor av 10% samt att övriga siffror är någorlunda realistiska
Brytkostnaderna , (här antagna till 50 dollar/ton) kommer att presenteras i genomförbarhetsstudien inom kort.
Indikeringen är att de är lägre men utgått från 50 dollar
Till ovanstående skall adderas utbyggnaden av Väsmanfältet och Hågsberg vilket kommer att ka aktiens värde betydligt
(Väsmanfältet kan innehålla upp mot 600 miljoner ton råmalm Nu i juni vet vi enl länken ovan)
Livslängden på Ludvika gruvor torde överstiga 40 år baserat på dagens uppskattningar med stegvis ökad produktionstakt upp mot 4,4 Miljoner ton anrikat/år .
Var o en kan här själv räkna på olika finansierings o lönsamhetsalternativ.
Se ovanstående som exempel på hur aktien kan värderas i dagsläget.
Att aktien i dagsläget har en värdering som ej avspeglas i möjligheterna torde vara helt klart.